03-07 Haziran 2013 Forex Piyasası Haftaya Bakış Analizi
Ekonomik Takvim bölümüne aşağıdaki adresten ulaşabilirsiniz.
http://www.gcmforex.com/Ekonomik-Takvim/
Makro-Ekonomik Gelişmeler
Piyasada geçtiğimiz haftanın başlıkları
Piyasaların Mayıs ayının son haftasına ABD ve İngiltere’deki tatiller ile birlikte sakin bir veri akışı ile başladığını söyleyebiliriz. Ancak bir önceki haftadan itibaren varlık fiyatları üzerinde etkili olan FED’in tahvil alım programına ilişkin endişeler, haftanın ilerleyen günlerinde emtia ve paritelerde sert dalgalanmalara yol açtı. İçeride ise olumsuz gelen Nisan ayı dış ticaret açığı verisi gündemde yer alırken, TRY ve BIST endeksinde haftanın son iş günü hareketli saatler yaşandı.
30 Mayıs Perşembe günü açıklanan ABD’nin büyüme oranı (GDP) verisi öncesinde yatırımcılar, FED’in parasal genişlemesine ilişkin spekülasyonlar ile yön bulmakta zorlanırken, başta EUR/USD olmak üzere majör paritelerde endişelerin hakim olduğu salınımlar etkili oldu. Başkan Bernanke’nin önceki hafta Kongre’deki konuşmasında ABD’de ekonomik veriler düzelme gösterirse varlık alım miktarının kısılabileceğini söylemesinin ardından, ekonomik göstergeler piyasalarda oldukça hassas bir noktaya taşındı. Olduğundan daha önemli hale gelen ABD verileri piyasa katılımcıları tarafından, FED’in politikalarına ait öngörüler oluşturabilmek için dikkatle takip edilirken, oldukça hızlı değişen piyasa psikolojisi yatırımcıların aldığı kararlar üzerinde etkili oldu. Bunun bir sonucu olarak da geçen hafta paritelerde sert fiyat hareketleri izlendi.
Diğer taraftan Perşembe günü ABD’nin önemli üç verisinin de beklentileri karşılamaması Dolar’da sert çıkışlar görülmesine neden olurken, EUR/USD paritesinin 1.3060 seviyesine kadar yükseldiği görüldü. %2.4 ile %2.5 olan tahminin altında kalan GDP’nin yanında istihdam talepleri ve bekleyen ev satışları rakamları öngörülerden kötü geldi.
Cuma günü Chicago PMI ve Michigan hassasiyeti verileri ise beklentilerin üzerinde olumlu açıklansa da, Dolar’a getirdiği alımlar ABD’nin para biriminin bu haftayı düşüş ile kapatmasına engel olamadı.
FED’e ilişkin beklentilerin genel anlamda piyasalara yön verdiği hafta içerisinde, Nisan ayında tahminlerden daha fazla arttığı görülen Türkiye’nin dış ticaret açığı verisinin TRY’deki etkileri dikkat çekti. 1.8950’lere kadar tırmanan USD/TRY paritesi daha sonra TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları ile gevşedi. Başçı liradaki değer kaybına karşı sıkılaştırma hamleleri yapabileceklerinin altını çizidi.
Bununla birlikte, hafta sonu beklentilerin üzerinde gelen Çin’in imalat PMI verisi Asya piyasalarının açılışında etkili olabilecekken, Bernanke’nin Pazar günkü konuşmasında varlık fiyatları üzerinde etkili olacak ifadeler kullanmadığı görüldü. Yön arayışının fiyatlar üzerinde etkili olduğu geçtiğimiz haftadan sonra piyasalar önümüzdeki haftanın yoğun veri akışı içerisinde karar vermeye çalışacak.
Yeni haftada öne çıkanlar
Haziran ayının ilk haftasında piyasalar için oldukça önemli veriler yatırımcıların takibinde olacak. Avrupa’dan ABD’ye yoğun bir şekilde sürecek olan gündem, parite ve emtia fiyatlarında sert hareketlerin oluşmasına neden olabilecekken, Forex piyasasında da fırsatların oluşmasını sağlayacaktır.
Öncelikle Avrupa’da başlayacak olursak, bu hafta hem ekonomik verilerin hem de merkez bankalarının faiz kararlarının piyasaları hareketlendireceğini söyleyebiliriz. Euro Bölgesi ülkelerinin PMI rakamlarının yanında Sterlin üzerinde sert etkilere neden olabilen aynı veri yatırımcılara Avrupa’daki ekonomik gidişata ilişkin değerli bilgiler verecekken, Pazartesi günü İngiltere için açılışı yapacak olan imalat PMI yakından takip edilecek. Haftanın ilerleyen günlerinde yapı ve hizmet PMI rakamlarının da mercek altında olacağı İngiltere’den ise Perşembe günü BOE’nin faiz ve varlık alım kararları mercek altında olacak. Başkan Mervyn King’in görevinden ayrılmadan önceki son toplantısında Banka’nın faiz oranında ve 375 milyar Sterlin’lik tahvil alım programında değişiklik beklenmezken, yapılacak beyanat özellikle GBP/USD partisinde sert hareketlerin görülmesine neden olabilir.
Haftanın en önemli gelişmeleri arasında üst sıralarda yer alan ECB’nin faiz kararında bu ay bir değişiklik beklenmiyor. Ancak bazı analistler sürpriz bir faiz indirimi ihtimalini göz ardı etmediklerini ifade ederken, son gelen olumsuz ekonomik verilerin ECB’nin büyük bir gevşeme politikası açıklamasına neden olabileceği piyasadaki spekülasyonlar arasında yer alıyor. Bu bağlamda ECB toplantısı ardından yapılacak beyanat ve Başkan Draghi’nin basın toplantısı Euro’un değeri açısından büyük bir önem taşıyor.
İspanya ve Fransa’nın 10-Yıllık tahvil ihaleleri ile birlikte hafta boyunca açıklanacak PMI rakamları, Almanya’nın fabrika siparişleri ve sanayi üretimi verileri ise Avrupa’daki yoğun akış içerisinde öne çıkan diğer datalar olarak sıralanabilir.
ABD cephesine döndüğümüzde ise en az Avrupa kadar önemli bir haftanın Forex piyasasını beklediğini söyleyebiliriz. Haftaya ISM imalat PMI ile başlayacak dünyanın en büyük ekonomisi, ticaret dengesi, ADP tarım dışı istihdam ve istihdam talepleri verileri ile Cuma gününe kadar Dolar için yön arayacak. Ancak haftanın son iş gününde açıklanacak olan tarım dışı istihdam değişimi ve işsizlik oranı rakamları, özellikle FED’in politikalarında etkili olabileceği için kritik bir noktada yer alıyor.
Bu ay işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam değişimi verilerinde önemli bir değişiklik olması beklenmiyor. %7.5 olan işsizlik oranının değişim göstermeyeceği tahmin edilirken, tarım dışındaki 163 bin kişilik öngörü, önceki döneme göre sadece 2 bin kişilik bir azalmaya işaret ediyor. Ancak son haftalarda FED’in para politikasındaki değişiklikleri bu rakamları izleyerek değerlendireceğini ifade etmesi, gelecek verilerin piyasalarda sert hareketlere neden olmasına yol açabilir.
Verilerin olumsuz gelmesi halinde FOMC yetkililerinin parasal genişlemenin devam etmesi gerektiğini düşüneceklerini fiyatlayacak piyasa katılımcıları Dolar’da keskin değer kayıplarının görülmesine neden olabilecekken, olumlu veriler ise tam tersi bir etki yapabilir. İşsizlik oranı ve tarım dışı istihdam değişimi rakamlarının, ABD ekonomisinde toparlanmanın hız kazandığı sinyalini verecek şekilde olumlu gelmesi, içinde bulunduğumuz yıl bitmeden FED’in varlık alım miktarını azaltacağı beklentisinin oluşmasına neden olacağı için, Dolar’a olan talepte güçlü artışlar olabilir. Dolayısı ile özellikle EUR/USD paritesinde Forex yatırımcısı için önemli kazanç fırsatları doğuracak hareketlerin bu veriler ile oluşabileceğini söyleyebiliriz.
Önümüzdeki hafta içerdiği veriler itibari ile oldukça önemli bir işlem dönemi olma özelliği taşıyor. Yoğun bir şekilde gelecek olan önemli veriler, piyasalardaki son kararsızlıkların önüne geçebilecekken, orta vadeli trendlerin de başlamasına yol açabilir. Bu bağlamda doğru bir piyasa takibi ile dikkatli takip edilecek verilerin, bu hafta yatırımcılara büyük fırsatlar sunabileceğini ifade edebiliriz.
EUR/USD TEKNİK ANALİZ
1,3310 seviyesi altında kaldığı müddetçe negatif seyir devam etmektedir.
EUR/USD paritesi geride bıraktığımız hafta özellikle Dolar endeksindeki düzeltme satışları neticesinde tepki alışlarına maruz kalmış ve bu da 1,2790 desteğinden alınan güçle 1,3060 seviyesine kadar sürmüştür. Bu çıkış sonrasında haftalık grafikteki kanalın üst noktası olarak gözlemlediğimiz 1,3080 bariyerini aşamayan EUR/USD paritesi yeniden satış baskısına maruz kalarak aşağı yönlü hareketlerini haftanın son işlem günü sürdürerek 1,2940 seviyesine yaklaştı ve haftalık kapanışını 1,30 seviyesi altında gerçekleştirdi.
Genel olarak baktığımızda bu hafta gerek Euro gerekse ABD bölgesinden makro-ekonomik gelişmelerin yoğunluğundan bahsedebilir, bu yoğunluk nedeniyle piyasaların temel analizden etkileneceğini, teknik seviyelerin haber açıklandığı zamanlarda esneme gerçekleştirebileceğini söyleyebiliriz. Özellikle ECB ve BOE faiz oranı açıklamaları, ECB başkanı Draghi konuşması ve ABD Tarım dışı istihdam ile İşsizlik oranı verileri haftanın en çarpıcı verileridir. Bu açıklamalar sonrasında piyasalarda sert hareketler olması beklenilmektedir ve bu zamanlarda sadece teknik seviyelere göre değil, temel analiz sonuçlarını doğru yorumlayarak piyasada kısa vadeli yer alınmalıdır.
EUR/USD paritesini teknik olarak incelediğimizde 1,3230-1,3310 seviyelerinin hala daha altındayız ve bu da paritedeki orta vadeli negatif beklentimizin hala daha devam ettiği anlamına gelmektedir. Bu seviye öncesinde de 1,3080 bariyerinin kritik dirençler öncesi kontrol noktası olarak değerlendirilmelidir. Çünkü son zamanlardaki hareketlere baktığımızda EUR/USD paritesinin 1,3230 – 1,2790 arasında bant hareketi gerçekleştirildiği gözlemlenmiştir. Bu nedenle de bu bandın alt ya da üst noktalarının hedeflenebilmesi için 1,3080 seviyesi dikkatle takip edilmelidir.
NOT: 1,3230 ile 1,3310 seviyesi altında kaldığı müddetçe satış baskısının devam etmesi gerektiğini analizimizde sizlerle paylaşmıştık. Satış baskısının daha aktif bir şekilde devam etmesi için piyasaların 1,2790 desteğini aşağı yönlü kırması gerekmektedir. Böyle bir durumda 1,2630-1,2480 hedeflerinden bahsedebilir. Aksi takdirde parite yine sıkışık seyrini sürdürmek isteyecektir.
Pivot: 1,3230
Destek; 1,2790-1,2745-1,2630
Direnç; 1,3080-1,3130-1,3230
GBP/USD TEKNİK ANALİZ
“1,50 psikolojik bir destek”
GBP/USD paritesinin son haftalardaki performansını incelediğimizde tıpkı EUR/USD paritesinin 1,2790 desteğinden almış olduğu güç gibi GBP/USD paritesi de 1,50 seviyesinden her seferinde destek almış ve yukarı yönlü tutumunu devam ettirmiştir. 1,50 desteği kırılamayınca satıcılar istekli olmadığı gibi kısa vadeci alıcılar daha fazla istekli olarak paritenin yukarı yönlü çıkışını desteklediler ve GBP/USD paritesi bu hafta gerçekleştirdiği yükselişlerle hafta içi 1,5285 seviyesine kadar yükselmiştir.
Peki, bu yükselişler devam edecek mi sorusuna ise teknik olarak baktığımızda hem haftalık grafikteki kanalın üst noktası hem de 21 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,5350 seviyesi karar verecektir. Öncelikle genel anlamda 1,5605 bariyerinin orta vadeli düşüş baskısının devam ettiği en önemli seviye olduğunu belirtmeli, 1,5605 seviyesi öncesinde de 1,5350 bariyerinin kontrol noktası olduğunu söyleyebiliriz. Bu bağlamda da yükselişler devam edecek mi sorusunu acaba parite 1,5350’den mi dönecek sorusu ile değiştirmek trend yönlü işlemleri sorgulamak için önemli bir stratejidir diye düşünebiliriz.
Şuanda 1,5350 ile 1,5000 seviyeleri arasında bant hareketi gerçekleştiren GBP/USD paritesi için yapılması gerekilen strateji trend yönü de göz önüne alındığında 1,5350 seviyesine gerçekleştirilen olası yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi, kısa vadecilerin zarar durdur seviyesini 1,5350 üzerine ve hedef beklentisini de 1,50 seviyeleri üzerine yerleştirmesi, orta ve uzun vadecilerin ise zarar durdur seviyesini 1,5605 üzerine ve hedef beklentisini de 1,4830 seviyesi üzerine yerleştirmesi önemli bir işlem stratejisi olarak belirlenmelidir.
Pivot: 1,5605
Destek; 1,5100-1,5000-1,4830
Direnç; 1,5350-1,5420-1,5605
USD/TRY TEKNİK ANALİZ
“TCMB Kur’a Müdahale Edecek mi?”
Borsa İstanbul (BİST endeksinin) 93.300 seviyelerinden başlattığı tepki satışlarının Cuma günü de devam ettirmesi ile değer kaybeden Türk lirası USD/TRY paritesinin yukarı yönlü çıkış gerçekleştirmesine katkı sağlamakta ve parite haftanın son işlem günü bu çıkışlarla 1,8952 seviyesine kadar yükselmiştir.
Genel anlamda baktığımızda 1,8260 ve 1,8535 bariyerini geçtikten sonra hedeflemiş olduğumuz 1,92 seviyesine emin adımlarla ilerleyen parite için gözler bu hafta TCMB’den gelecek olan olası müdahalelerde olacaktır. Yatırım yapılabilir notumuzun artması nedeniyle kurdaki bu çıkışlara ses çıkarmayan İhracatçıların kurdaki bu yükselişlere daha fazla seyircisiz kalmayacağını, kur fiyatların yukarı yönlü atağına devam etmesi nedeniyle İhracatçılar için olumsuz bir gelişme olması, acaba merkez bankasının herhangi bir müdahalesi olacak mı sorusunu da beraberinde getirmektedir. Bu bağlamda özellikle de bu hafta gözümüz TCMB’den gelecek olan olası müdahale haberinde olacaktır.
Teknik olarak pariteyi incelediğimizde 1,92 hedefimize çok yaklaştığımızı, eğer TCMB’den böyle bir sürpriz gelmezse bu yükselişlerin devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz. Özellikle geçtiğimiz hafta ve hafta sonu yaşanılan eylemlerden sonra yabancı yatırımcıların BİST’teki tutumu ve bu tutumun borsaya olan olumsuz etkisi de göz önüne alındığında paritedeki 1,92 hedefin daha kolay olacakmış görünümü içerisindeyiz. Buna ilaveten 1,83 seviyesi üzerinde yükseliş beklentimiz devam etmektedir.
NOT: TCMB başkanı Erdem Başçı Cuma günü gerçekleştirdiği basın açıklaması sonrasında kur baskısı ile ilgili ifadelerinden dolayı paritede satış baskısına maruz kalmasını sağladı. Bu hafta da aynı seyrini devam ettirecek mi? Bu nedenle de TRY paritelerinde işlem yapanlar TCMB’den gelecek olası haberleri dikkatle takip etmelidir.
Pivot: 1,8300
Destek; 1,8800-1,8630-1,8450
Direnç; 1,9000-1,9200-1,9350
USD/JPY TEKNİK ANALİZ
“99,60 desteği tepki satışı için dikkatle takip edilmelidir”
103,72 seviyesine kadar yükseldikten sonra tepki satışlarına maruz kalan hatta 101 seviyesini aşağı yönlü kırara yükselen takoz formasyonunda formasyon kanalının aşağı yönlü kırarak satış baskısının güçlendiğini gözlemlediğimiz USD/JPY paritesi hafta içerisinde 100,20 seviyesine kadar geriledi ve şuanda da 100,59 seviyesinde hareketlerini sürdürmektedir. Genel olarak baktığımızda yükseliş baskısının devam ettiği parite de acaba tepki satışları devam edecek mi sorusuna verebileceğimiz en net cevap aylık grafikte fibonacci %50’lik düzeltme noktası olan 99,60 seviyesinin dikkatle takip edilmesi gerektiğidir. Eğer parite bu destek noktası üzerinde kalmayı sürdürürse yeniden yukarı yönlü atak gerçekleştirerek yeni hedeflere doğru yol almak isteyecektir. Ancak eğer parite fibonacci %50’lik düzeltme noktası olan 99,60 desteğini aşağı yönlü kıracak olursa tepki satışlarının devam etme isteği sürecek ve bu durum pariteyi 96,**’lı seviyelere taşımak isteyecektir. Bu bağlamda bu hafta 99,60 desteği dikkatle takip edilmelidir.
Pivot: 93,90
Destek: 99,60-98,15-96,50
Direnç: 101,90-103,72-105,30
HAM PETROL TEKNİK ANALİZ
“97,20 ve 98,30 bariyerleri hala daha önemini korumaktadır”
Ham petrol fiyatları için üzerinde ısrarla durduğumuz 97,20 ve 98,30 bariyerlerinden 97,20 direnci son zamanlarda test edildi ancak geçilememiştir. Bu dönüş aslında haftalık grafikteki kanal içi hareketlerinin devam edeceği sinyalini gözler önüne çıkartmıştı ki imdadına ABD borsaları yetişti. ABD borsalarında yaşanılan kar realizasyonları + tepki satışları oluşumu ham petrol fiyatlarının aşağı yönlü baskı oluşturmasını sağladı ve bu durum ham petrol fiyatlarını 91,55 seviyesine kadar taşıdı. Genel olarak baktığımızda yukarıda belirlemiş olduğumuz bant noktası geçilmediği müddetçe kanal içi hareketlerine devam etmesi beklenilen ham petrol fiyatları için 89,30 ve 88,15 seviyeleri hedeflenmek isteyebilir. Bu bağlamda da özellikle ham petrol fiyatlarının seyri için ABD borsalarının son durumu dikkatle takip edilmelidir.
Pivot; 87,20
Destek: 89,30-88,15-86,50
Direnç: 93,50-96,05-98,30
ALTIN TEKNİK ANALİZ
“Kısa vadeli yükselişler devam etse de hala daha orta vadeli negatif seyir beklentisi sürmektedir”
Altın fiyatları 1321 seviyesini test ettikten sonra gerçekleştirdikleri çıkışlar acaba altın fiyatları dipten döndü mü sorularının sorulmaya başlanmasını sağladı. Ancak 1321 seviyesinden gerçekleştirilen yükselişlere dikkat ettiğimizde ise bu yükselişlerin sadece tepki alışlarından (düzeltme yükselişlerinden) kaynaklandığını gözlemledik ve bu durum altın fiyatları için yeniden olumsuz gelişmelerin oluşmasını sağladı. Genel olarak baktığımızda 1425-1480 ve 1630 bariyerleri altın fiyatları için dönüm noktasıdır. Bu bariyerler geçilmediği müddetçe kısa, orta ve uzun vadeli düşüş beklentilerimiz devam etmektedir.
Kısa vadeli olarak incelediğimizde yükseliş baskısının devam ettiğini gözlemlemekteyiz. Ancak geçtiğimiz hafta 1425 bariyeri bir türlü geçilemedi ve üzerinde ısrarla durduğumuz RSI indikatörü bir türlü 50 seviyesinin üzerine çıkış yapamadı. Bu bağlamda yükseliş beklentisi içerisinde olanlar hem 1425 bariyerinin hem de RSI indikatörünün 50 seviyesinin üzerine çıkmasını beklemelidir. Çünkü hala daha düşüş beklentisi içinde olduğumuz altın fiyatlarında yükselişlerde yer almak için sabırlı olmak gerekmektedir. Aksi takdirde trend tersine açılan pozisyonlar anaparamızı doğru yönetemememize neden olacaktır.
NOT: Orta vadeli olarak 1485 bariyeri geçilmediği müddetçe satış baskımız devam etmektedir. Bu satış baskısı Altın fiyatlarını 1320 desteğinin altına düşmesin sağlayabilir. Böyle bir ihtimal 1280-1250 destek noktalarının konuşulmasını sağlayabilir. Bu bağlamda da bu hafta açıklanacak makro-ekonomik veriler dikkatle takip edilmelidir.
Pivot; 1485
Destek: 1369-1344-1320
Direnç; 1425-1445-1485
Kudret AYYILDIR
GCM Forex Başanalist
NOT: Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
GCM Forex analizlerini Ücretsiz Takip Etmek
