Altın’da Orta ve Uzun Vadeli Analiz…

Kriz zamanlarının en iyi yatırım araçlarından biri olarak benimsenen altın 2012 yılında 1566 seviyesi ile yeni yıla başlamış ve ekim ayında yıl içi zirve noktası olan 1795 seviyesine kadar yükseldikten sonra geri çekilmesini sürdürmüş ve şu sıralar 1715 seviyesine yakın hareketlerine devam etmiştir.  2012 yılında göstermiş olduğu bu performansın aslında yabancı olmadığı ve Altın ile ilgili son 12 yıllık performansına baktığımızda yatırımcıların uzun vadeli LONG pozisyonlarında ciddi kazanç elde ettiği gözlemlenmektedir. Bu nedenle de her zaman güvenilir yatırım aracı olarak kabul edilen Altın fiyatlarında son zamanlarda belirli bir geri çekilmeler gerçekleştirmekte ( tepkisel nitelik olması neticesince ) ve bu geri çekilmeler yatırımcıları tedirgin etmekle birlikte düşüşlerin devam edeceğine dair inancın artmasının oluştuğu gözlemlenmektedir.

Peki Altın fiyatlarındaki bu düşüşler ALIŞ fırsatı mıdır?

Bu soruyu cevaplamadan önce Altın fiyatlarının geçtiğimiz yıl son 4 aylık performansını sizlerle paylaşmak istiyoruz.

Özellikle geçtiğimiz yılın ekim ayının kapanışına baktığımızda şuan ki bulunduğumuz noktada hareket ettiğini görmekteyiz. Diğer yandan da Eylül aylarını incelediğimizde genel olarak yıl içi tepe noktalarının olduğunu net bir şekilde gözlemlemekteyiz. Her ne kadar 2012 yılının tepe noktası Ekim ayı olsa da Eylül-Ekim ayı arasındaki hareketliliğin birbirine yakın olduğunu ve zirve noktalarının bu denli yakın olması nedeniyle iki ayı da istatistiksel olarak almanın herhangi bir sakıncası olmadığını söyleyebiliriz. Bu nedenle de bu tepe noktaları sonrasında gerçekleşen kar satışlarının yılın son aylarında olması doğal olarak karşılanması gereken bir özellik olarak belirlenmiştir.

Geçmişteki fiyat hareketlerinin birbirleri ile olan ilişkilerini sizlerle paylaştıktan sonra 2012 yılının son ayları ve yeni yıl ile birlikte altın fiyatlarının hangi yönde hareketlerine devam edeceğine ilişkin analizimize geçerken bu durumu Altın için teknik analiz yaparak gerçekleştireceğimizi ve bu stratejileri güçlendirebilmek için Dolar Endeksi ile olan korelasyonunu oluşturduğumuz grafiksel çalışmaları ile sizlerle paylaşacağız.

Altında Orta ve Uzun Vadeli Analiz

Altında uzun vadeli analiz yapabilmek için hazırlamış olduğumuz Aylık grafiğimizi incelediğimizde 1795 seviyesinden başlatılan satıcılı seyrin 1698 seviyesine kadar sürdüğü ve bu düşüşler sonrası tekrar toparlanarak 1700 dolar seviyesi üzerinde kaldığı gözlemlenmektedir. Altın için orta ve uzun vadeli yükseliş beklentimizin devam ettiğini, bu beklentimizin devam edebilmesi için Altın fiyatlarının 1645 desteği üzerinde kalması gerektiğini söyleyebiliriz. Merkez bankalarının gerçekleştirdiği satışlar nedeniyle gerileyen Altın fiyatlarının 1698 desteğini tekrar kırması durumunda 1681 ve 1645 destekleri gündeme yeniden gelecektir ve bu noktalar uygun alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Beklentimiz doğrultusunda hedef belirtmiş olursak Altın fiyatlarının 1645 desteği üzerinde kaldığı her durumda orta vadeli 1800, uzun vadeli ise 1926 seviyesinin hedeflenmesinin kaçınılmaz olduğunu söyleyebiliriz. Aksi takdirde yani Altın fiyatlarının 1645 desteğini kırması durumunda 30 Eylül 2008 tarihinden itibaren devam eden yükseliş trendinin kırılacağını, Ayı piyasasına merhaba diyeceğimizi ve bu nedenle de Altın fiyatlarında oluşacak satıcılı seyrin 1381 seviyesine kadar gerileyeceğini söyleyebiliriz. Bu durumun gerçekleşebilmesi için Dolar Endeksinde net bir yükseliş baskısı olması gerekmektedir. Dolar endeksinde yaşanılacak değerlenmenin Dolar’ı güçlendirdiğini ve bu nedenle de güvenilir yatırım aracı olan Altın fiyatlarında gerilemenin kolaylaşacağını söyleyebiliriz. Ancak ABD’nin parasal genişlemedeki ısrarı ve 2015 yılı sonuna kadar faizlerini düşük seviyede tutması Altın’daki alım iştahının artmasını sağlayacak önemli gelişmeler olarak belirlenmiştir. Bunun yanı sıra Ortadoğu’daki kriz, Hindistan’daki festivaller ve Çin’de düğün sezonunun oluşu Altın fiyatlarının yukarı yönlü çıkışını destekleyecek diğer etkenler olarak belirlenmiştir.

Dolar endeksi ile ilgili kısa bilgi verdikten sonra Dolar Endeksi Altın korelasyonunu inceleyebilmek için dolar endeksi ile ilgili hazırlamış olduğumuz grafiği de sizlerle paylaşmak istiyoruz.

Dolar Endeksi grafiğini incelediğimizde yükseliş kanalı içerisinde hareket etmekte ve bu durum Altın fiyatlarında aşağı yönlü hareketlerini sağlamaktadır. Bu nedenle de Altın fiyatlarında beklediğimiz yükselişlerin gerçekleşebilmesi için öncelikli olarak Dolar Endeksinin 78,90 desteğini kırması gerekmektedir. Peki bu kırılış Altın fiyatlarının yükselişi için yeterli mi sorusuna Dolar endeksindeki düşüşlerin teyit edilmesi gerektiğini, bu teyidin de 21 günlük basit hareketli ortalama olan 78,05 desteğini kırmasından geçtiğini söyleyebiliriz. Bu nedenle de altın fiyatlarında yükseliş baskısının kendisini gösterebilmesi için Dolar endeksinin önce 78,90 daha sonra da 78,05 desteğini kırması gerekmektedir. Aksi takdirde Dolar endeksindeki çıkışlar Altın fiyatlarındaki kritik destek noktalar olan 1681 ve 1645 desteklerinin test edilmesini kolaylaştıracaktır.

Genel olarak güvenilir yatırım aracı olarak bilinen Altın’da uzun vadeli olarak beklentimizi ve bu beklentimizin gerçekleşmesi için oluşturulması gereken stratejileri sizlerle paylaşmış olduk. Burada önemle durulması gereken husus Altın fiyatlarının son 12 yılda yatırımcılarına ciddi anlamda kazanç elde ettirdiği, kriz zamanlarının en önemli yatırım aracı olarak görüldüğü ve bu nedenle de şuan ki konjonktürde Altın fiyatlarının uzun vadeli düşüşünü tetikleyecek teknik ve temel nedenlerin olmadığını görmekteyiz. Genel olarak bu aralar piyasalarda çıkan kısa zamanlı spekülatif haberlerin altın fiyatlarında negatif etki yarattığını, bu nedenle de yatırımcıların Altın fiyatlarındaki düşüşe inancının arttığı, psikolojik olarak da piyasaların belirli bir yöne ulaştığı bu tür inancın tam tersi olarak hareket edeceğini Trading Psikolojisi olarak sizlerle paylaşabiliriz. Diğer yandan temel olarak takip edilmesi gerekilen bazı bankaların olduğunu, çünkü bu bankaların emtialar üzerinde net bir şekilde etkili olduğu gözlemlenmektedir. ( JP Morgan, Citibank, HSBC, Londra Metal Borsası’ndaki Gümüş ve Altın’daki (futures ve Forward kontratlar), neredeyse tamamını (%90’ın üzerinde) bu üç banka tarafından kontrol edildiğini söyleyebiliriz )

Kudret AYYILDIR

GCM Forex Başanalist

NOT: Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.

http://www.gcmforex.com

 

 

2 Comments

Add a Comment