“Teknik analiz sinyal verir – Temel analiz teyit eder”
21 Kasım 2013 Forex Piyasası Parite ve Emtia Sabah Analizi
Makro-Ekonomik Gelişmeler
Küresel piyasaların merakla beklediği, 30 Ekim’de tamamlanan FOMC toplantısının tutanakları dün akşam yayınlandı. Varlık fiyatlarında sert hareketlerin oluşmasına neden olan sonuçlar içeren kayıtlarda, FED üyelerinin önümüzdeki toplantılarda tahvil alım miktarını azaltabileceği yönünde ipuçları görüldü. Euro Bölgesi’nde ise ECB’nin mevduat faizlerini negatife düşürebileceği yönündeki haberler gündemde yer aldı.
“Tahvil alımlarının azaltılması FED’in gündeminde”
Merakla beklenen kritik FOMC kayıtlarında FED üyelerinin tahvil alım miktarını azaltmak için daha iyi veriler görmek istedikleri bir kez daha öne çıkarılırken, Banka’nın önümüzdeki aylarda parasal genişlemeyi azaltabileceklerine yönelik sinyaller görüldü. Toplantıda %6.5 olan işsizlik oranına ilişkin eşiğin daha aşağı çekilmesini öneren 2 üyeye karşılık, diğer üyelerin bu gibi bir durumda FED’in kredibilitesinin azalacağı endişelerin taşıdıkları belirtildi. FOMC tutanakları sonrasında FED’e yönelik endişeler artarken global hisse senetlerinde satışlar, Dolar’da ise yukarı yönlü hareketler gözlemlendi. Sonuçlar sonrasında ABD ekonomisinden gelecek verilerin Aralık ayı toplantısı öncesinde bir kat daha önem kazandığı söylenebilir.
“ECB mevduatlara negatif faiz uygulayabilir”
Dün basına yansıyan ECB’nin mevduat faizini eksiye düşürebileceğine yönelik haberler Euro’da sert değer kayıplarının görülmesine yol açtı. Son toplantısında politika faizini rekor düşük seviyeden 25 baz puan indiren ECB’nin, konuya yakın kaynaklar tarafından verildiği ileri sürülen bilgilere göre bu ayki ara toplantısında Banka’ya yatırılan mevduatlara eksi faiz oranı uygulamayı düşünebileceği belirtildi. Ayrıca konunun henüz netlik kazanmadığı ve EV yetkililerinin de duruma endişe ile yaklaştıkları ifade ediliyor.
FED ve ECB’ye ilişkin haberlerin yanında Çin’in tahminlerin altında kalan imalat PMI verisi ve Japonya Merkez Bankası BOJ’un para politikalarında değişiklik yapılmayan faiz beyanatı gündemde yer aldı. FOMC tutanakları sonrası yeni güne geçerken Euro Bölgesi ve ABD’den açıklanacak verilerin öne çıktığı görülüyor. Akşam saatlerinde ise Almanya Merkez Bankası Başkanı Weidmann ve FOMC Üyesi Bullard’ın konuşmaları yakından takip edilecek.
“Euro Bölgesi’nde PMI günü”
Negatif faiz uygulamalarının gündemde daha fazla yer almaya başlaması sonrasında bugün Euro Bölgesi ve üye ülkelerinde PMI rakamları gündemde yer alacak. Almanya, Fransa ve Euro Bölgesi için yayınlanacak hizmet ve imalat PMI verilerinin öne çıktığı görülürken, rakamlara ilişkin genel anlamda olumlu beklentilerin olduğu görülüyor. ECB’nin daha fazla genişlemeci politikalarına ihtiyaç duyup duymayacağına yönelik bilgiler verebilecek PMI verilerinin tahminlerin üzerinde olumlu açıklanması Euro’da dünkü kayıplardan sonra yukarı yönlü hareketleri destekleyebilecekken, beklentilerin altında kalacak rakamlar kıtanın ortak para biriminde düşüşlere neden olabilir. Özellikle Almanya ve Euro Bölgesi’nin imalat PMI verilerine dikkat edilmelidir.
“FOMC sonrası ABD verileri kritik önem taşıyor”
Parasal genişlemenin ekonomik verilere bağlı olarak önümüzdeki aylarda kısılabileceği yönünde bir beklenti oluşmasına yol açan dünkü FOMC kayıtları sonrasında ABD’den yayınlanacak bugünkü veriler özellikle Dolar üzerinde sert hareketlerin görülmesine neden olabilir. PPI, imalat PMI ve Philadelphia index gibi rakamlar, dünyanın en büyük ekonomisi için yakından takip edilecekken, istihdam talepleri verisi FED’in dünkü ifadelerinden sonra piyasalarda daha etkili olabilir. İstihdam piyasasında anlamlı bir iyileşme görmeden tahvil alımlarını azaltmaya başlamayacaklarını ifade eden FOMC üyelerinden sonra bugünkü istihdam talepleri verisi öncü bir gösterge olarak fiyatlamalar yapılmasına katkı sağlayabilir. 333K olan beklentilerin altında olumlu yayınlanacak bir istihdam talepleri verisi Dolar’da yükseliş görülmesini sağlayabilecekken, tahminlerin üzerinde açıklanacak bir rakam ise ABD’nin para biriminde değer kayıplarının görülmesine yol açabilir.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Perşembe
Zaman Haber Beklenti Önceki
09:58 EUR Fransa İmalat PMI 49,6 49,1
09:58 EUR Fransa Hizmetler PMI 51,3 50,9
10:28 EUR Alman İmalat PMI 52,3 51,7
10:28 EUR Alman Hizmetler PMI 53,1 52,9
10:58 EUR İmalat PMI 51,6 51,3
10:58 EUR Hizmetler PMI 51,9 51,6
11:05 AUD RBA Başkanı Stevens Konuşması
11:30 GBP Kamu Sektörü Net Borçlanması 4,8B 9,4B
13:00 GBP CBI Endüstriyel Eğilim Emirleri 0 -4
15:30 USD Çekirdek PPI (Aylık) 0,1% 0,1%
15:30 USD PPI (Aylık) -0,2% -0,1%
15:30 USD İstihdam Talepleri 333K 339K
15:58 USD Üretim PMI 52,6 51,8
16:45 USD FOMC Üyesi Powell Konuşması
17:00 USD Philadelphia Fed İmalat Listesi 15,8 19,8
17:00 EUR Tüketici Güveni -14 -15
18:00 EUR Almanya Merkez Bankası Başkanı Weidmann Konuşması
20:00 USD FOMC Üyesi Bullard Konuşması
EURUSD ANALİZ
Uzun vadeli olarak son 8 yıldır devam eden kanal içi hareketlerde (aylık grafikte görebilirsiniz) EURUSD paritesi ile ilgili negatif seyrimiz devam etmekteydi ve bu nedenle de 1,40 seviyesi altındaki olumsuz ifadelerimizi daha önceki analizlerimizde sizlerle paylaşmıştık. Bu süreçte EURUSD paritesi 1,3831 seviyesinden satış baskısı başlattı ancak bu baskı 1,3294 ile sınırlandı. Bu sınırlama sonrasında gerçekleştirilen yükselişlerle 1,3577 test edilmesi yeniden 1,38 mi olacak sorusunu sormamıza neden olacakken FOMC ile birlikte 1,3400 seviyesine yaklaşan bir görünüm ile hareket ettiğini gözlemledik EURUSD paritesinin. Haftalık analizimizde ifade ettiğimiz 200 haftalık basit hareketli ortalama olan 1,3315 seviyesi ve bu seviyeye göre gerçekleşecek haftalık kapanışlar paritenin bundan sonraki seyri için önemlidir. (Son iki haftadır parite 1,3315 seviyesi üzerinde haftalık kapanış gerçekleştirmiştir) Bu nedenle de özellikle Cuma günkü kapanış dikkatle takip edilmelidir.
Kısa vadeli olarak EURUSD paritesini incelediğimizde gün içi dikkat etmemiz gereken seviye olarak 1,3485 direnci ilk etapta karşımıza çıkmaktadır. Eğer EURUSD paritesi bu bariyer altında kalmayı sürdürürse aşağı yönlü hareketlerine devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz. 1,3485 seviyesi altında kalmayı sürdürmesi durumunda gün içi 1,3355 desteği test edilmek istenebilir. Bu bağlamda da 1,3485 direnci altında negatif seyrin devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz.
Pivot: 1,3485
Destek 1,3395-1,3355-1,3315
Direnç; 1,3445-1,3485-1,3530
GBP/USD ANALİZ
Haftanın son iki işlem gününe geldiğimizde GBPUSD paritesinin 1,6150 civarında önce çıpalandığını daha sonra satış baskısına maruz kalarak 1,61 seviyesinin altına gerilediğini gözlemlemekteyiz. Genel anlamda baktığımızda paritenin son zamanlarda 1,6255 ile 1,5850 arasında bant hareketi gerçekleştirmiş olduğunu net bir şekilde gözlemleyebiliyoruz. Özellikle de bu kanal hareketini bollinger bandı çok daha net görmemizi sağlamaktadır. Günlük grafikte yer alan bollinger bandının orta noktası olarak belirlediğimiz 1,6055 seviyesi de paritenin 1,6255 mi yoksa 1,5855 mi hedeflenecek sorusunu sormamızı sağlayacak en kritik seviyedir. Bugün ve yarın gerçekleşecek olan kapanışlara bakmak ve bu kapanışlarda bollinger bandının orta noktası üzerinde mi yoksa altında mı olduğu dikkatle takip edilmelidir.
Kısa vadeli olarak incelediğimizde 1,6150 direnci hala daha önemli ve kritik bir bariyer olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu nedenle de 1,6150 bariyeri altında kaldığı müddetçe düşüş baskısının devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz. Eğer parite 1,6150 direnci altında kalmayı seyrederse yukarıda ifade ettiğimiz kritik destek noktası 1,6055 seviyesinin test edilmesi kaçınılmaz olacaktır.
Pivot: 1,6150
Destek; 1,6055-1,6000-1,5950
Direnç; 1,6110-1,6150-1,6205
USD/TRY ANALİZ
TCMB’nin faiz oranlarında değişikliğe gitmemesi ancak ek sıkılaştırma isteği ile Türk lirasını güçlü tutma isteği ile baskı gören ve 2,00 seviyesine yaklaşan kur, FOMC tutanakları ile yeniden can buldu ve gün içerisinde 2,0175 seviyesine kadar yükseldi. Bu yükseliş sonrasında kur da dönüş gerçekleştirdi mi sorusuna teknik olarak 1,98 seviyesi üzerinde pozitif beklentinin devam ettiğini ifade edebiliriz. Kısa vadeli baktığımızda ise 2,0210 bariyerinin dikkatle takip edilmesi gerektiğini, bu bariyer geçilmediği müddetçe tepki satışlarına devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz. Yükselişlerde yer almak isteyen Forex katılımcılarının olası yükselişlerde 2,0210 direncinin geçilmesini takip etmeleri önemlidir.
Pivot: 2,0210
Destek; 2,0100-2,0050-1,9980
Direnç; 2,0210-2,0260-2,0330
USD/JPY ANALİZ
99,50 desteğinde tutunan ve bu destek noktası üzerinde yükseliş baskısına devam eden USDJPY paritesi FOMC tutanakları açıklanması ardından bu çıkışlarına devam etmiş ve gün içerisinde 100,50 seviyesine kadar yükselmiştir. Genel anlamda baktığımızda mevcut yükseliş baskısının devam ettiğini ve kısa vadeli olarak da 99,80 desteği üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş baskısının devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz. Eğer parite gün içi 99,80 desteği üzerinde kalmayı sürdürürse fibonacci expansion %161,8’lik seviye olan 100,70 direncini test etmek ve ayrıca bu direnci geçmek isteyebileceğini ifade edebiliriz.
Pivot: 99,80
Destek: 100,20-99,80-99,40
Direnç: 100,70-101,20-101,55
HAM PETROL ANALİZ
Ham petrol fiyatları haftanın açılış gününden beri belirli seviyeler arasında dalgalı bir seyir ile hareketlerine devam etmektedir. Gelen makro-ekonomik veriler ABD borsaları ile oluşturduğu doğru korelasyonun bozulmasına katkı sağlarken son dönemlerde borsaların çıkışını petrol fiyatları üzerinde olumlu etki yansıtmaması gözlerden kaçmamaktadır. 95,15 ile 92,50 seviyeleri arasında gerçekleştirilen büyük bant içinde de 94,45 – 93,15 arası küçük bir bant mevcuttur. Bu bağlamda da kısa ve orta vadeli işlemcilerin gerek küçük gerekse büyük banda dikkat etmesi gerekmektedir. Özellikle de kısa vadeli olarak 93,15 desteği üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş baskısının devam etmek isteyeceğini ifade edebiliriz.
Pivot; 93,15
Destek: 93,15-92,50-91,70
Direnç: 94,45-95,15-96,30
ALTIN ANALİZ
“Teknik analiz sinyal verir – Temel analiz teyit eder”
Yukarıdaki başlığı günlük ve haftalık raporlarımızı takip eden herkes tarafından bilinmekte ve finans piyasaları için geçerli olan bir slogan olarak bilinmektedir. Teknik ve Temel analizin birbirleri ile gerçekleştirmiş olduğu muhteşem uyum piyasa hareketlerinin nasıl ve ne yönde gerçekleşmesi konusunda bize önemli ipuçları vermektedir. Eğer özellikle “Trend Takipçiliği” gerçekleştirebiliyorsanız açıklanacak makro-ekonomik verilerin sonuçların da trende uygun olarak piyasada fiyatlandığını gözlemleyebilirsiniz. Örneğin, dün sonuçlanan FOMC toplantı tutanakları öncesi ve sonrasında Altın fiyatlarında sert düşüş baskıları oluştu. Ancak uzun bir süredir takip ettiğimiz gibi düşüş trendi içerisinde hareketlerine devam eden altın da bu düşüşler sürpriz olarak değerlendirilmemelidir. Bu bağlamda unutulmamalıdır ki Teknik analiz ile Temel analiz her zaman birbirleri ile bağlantılı ve aynı senkronize hareketlerle piyasalarda yer almaya devam edecektir.
FOMC sonrasında Altın fiyatlarını incelediğimizde 1241 seviyesine kadar gerilemiş ve bu gerileme sonrasında kısmi bir toparlanma ile şuanda 1248 seviyesinde hareketlerine devam etmektedir. Teknik olarak baktığımızda 4 saatlik grafikte mevcut düşüş trendinde kanalın üst noktası olarak gözlemlediğimiz 1262 direncinin önemli olduğunu, bu direnç noktası geçilmediği müddetçe kısa vadeli düşüş trendinin devam etmek isteyeceğini ve kanalın alt noktası olan 1220 dolar seviyesine doğru hareket etmek isteyeceğini ifade edebiliriz.
Pivot; 1262
Destek; 1241-1232-1220
Direnç; 1252-1262-1270
NOT: Bu analizler GCM Forex’den izinsiz olarak yayınlanamaz, kaynak gösterilmeden kullanılamaz.
