HSBC, Turkcell ve Türk Telekom İçin Hedef Fiyatlarını İndirdi

HSBC yayınladığı Gelişmekte Olan Piyasalar Telekom Sektör Raporu’nda Turkcell ve Türk Telekom için hedef fiyatlarını indirdi. Akıllı mobil telefonların fiyatlarındaki düşüş trendine paralel olarak Gelişmekte Olan Piyasalarda artan mobil data kullanımı ile 3G ve 4G müşteri portföylerini artırmak operatörler için odak noktası olmaya başlıyor. Şirketlerin karlılıklarında önemli nokta sesten dataya geçişi nasıl yönettikleri olacaktır. Dataya geçişi hızlı yapabilen operatörlerin karlılıklarında olumlu seyir görülecektir. Halka açık Türk operatörler açısından bakıldığında bu sürecin benzerlerine göre düşük potansiyel taşıdığını düşünüyoruz. Ses segmentinde yoğun rekabet ve ADSL kullanımını olumsuz etkilemesi endişesi ile Türk Telekom mobil tarafında yeterince gelişme sağlayamadı. Mobil tarafta yoğun rekabet baskısı da göz önüne alındığında, Türk Telekom’un mobil datadaki kullanım artışından ciddi bir yarar sağlamasını beklemiyoruz. Türk Telekom için temettü dağıtım sonrası hedef fiyatımızı aşağı yönde revize edilen tahminlerimiz çerçevesinde 6.5TL olarak belirliyoruz (önceki hedef fiyat 7.1TL seviyesindeydi). %7.4’lük temettü verimi dahil edildiğinde dahi yukarı potansiyel taşımayan Türk Telekom hissesi için Endeksin Altında Getiri önerisi vermeye devam ediyoruz. Turkcell son üç yılda pazardaki yoğun rekabet nedeniyle abonelerini korumak adına düşük fiyat rekabetine girdi. Rekabet baskısı nedeniyle dataya geçişin arttığı süreçte, Turkcell Gelişmekte Olan Piyasalardaki rakiplerinin gerisinde kalabilir. Seste görülen yoğun rekabetin data tarafında da yaşanabileceğini düşünüyoruz. Temettü sonrası hedef fiyatımızı 9.8TL olarak belirliyoruz. %12.5’lik temettü de dahil edildiğinde %14 potansiyel taşıyan Turkcell hissesi için Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz.

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Enka 4Ç Sonuçlarını Bugün Açıklayacak

Enka 4Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC ve piyasa (CNBCe) 4Ç net kar tahminleri sırasıyla 262m TL ve 211m TL, FAVÖK...

Kapat