HSBC: Tavsan Kac, Tazitut…

Haftanin ilk islem gununeG-20 liderler zirvesinin Avrupa borc krizinin “bulasma riskini” bertarafetmek adina IMF catisi altinda olusturulmasi planlanan “yangin duvari”ninNisan ayinda yapilacak olan IMF-Dunya Bankasi bahar toplantilarina kaldigihaberleriyle baslayan global piyasalarda genel itibariyle negatif egilimlibir seyir izlenirken, Italya Hazinesi’nin basarili borclanma ihalesi vebeklentilerden iyi gelen ABD verileri dahi bu gorunumu degistirmeye yetmemisgorunuyor.
 

Italya Hazinesi’nin dun gerceklestirdigi6 ay vadeli borclanma ihalesiyle piyasalarda Eur 8.75bn’lik kaynak saglarken,ihalede olusan ortalama getiri %1.20 (onceki %1.97) ile Eylul 2010’danbu yana ki en dusuk seviyeye geriledi.

 
Bununla birlikte ABD’de aciklananbekleyen konut satislari %1’lik beklentilerin uzerinde %2 artarken, DallasFed imalat sanayi endeksi de 15.9 olan beklentilerin uzerinde 17.8 seviyesindegerceklesti.
 

Bunlarin disinda globalpiyasalarda takip edilen bir diger olgu da petrol fiyatlarinda dun kaydedilengerileme oldu. Brent petrolun varil fiyati Usd 125 seviyelerinden Usd 123seviyelerine gerilerken, bunda Suudi Arabistan’in petrol ihracatini arttirdiginailiskin gelen haberler etkili olmus gorunuyor.

 
Tum bunlara bagli olarakglobal borsalarda saticili bir seyir izlenirken, EurUsd paritesi 1.336seviyelerine kadar geriledigi gunu 1.34 seviyelerinden tamamladi. Ve fakataltinin ons fiyati da Usd 1760 seviyelerine kadar gerilirken kapanis Usd1766 seviyelerinden gerceklesti.

 
Global piyasalarda yenigun Almanya Parlamentosu’nun Yunanistan’in Eur 130bn’lik ikinci yardimpaketini onayladigi haberleriyle gorece olumlu baslasa da, uluslararasikredi derecelendirme kurulusu S&P’nin tahvil degisim programi tamamlananakadar Yunanistan’in kredi notunu “secici temerrut” (SD) seviyesine cekmesiyukari yonlu hareketleri sinirlayan bir gelisme olarak karsimiza cikiyor.
 

S&P’den yapilan aciklamaya goreYunanistan’in “secici temerrut” statusune cekilmesinde tahvil degisimprograminin sartlari arasinda yer alan ve yatirimcilarin Yunanistan’inkoydugu sartlari kabul etmesine zorlayan “toplu eylem hukmu”nun etkilioldugu ifade edilirken, tahvil degisim programinin sona ermesi sonrasindaYunanistan’in notunun yeniden “CCC” seviyesine cekilebilecegi belirtildi.Bununla birlikte S&P, Avrupa Finansal Istikrar Fonu’nun (EFSF) gorunumunude “negatif”e cekti.

 
S&P’nin Yunanistan’ailiskin revizyonu sonrasinda bazi yatirimcilarin koruma amacli almis olduklariCDS’leri calistirmak icin basvuruda bulunacagina iliskin gelen haberleride goz onunde bulundurdugumuzda Avrupa tarafindan gelecek haber / aciklamalarbugun icin de piyasalarin yonu konusunda temel belirleyici olurken, ItalyaHazinesi’nin gerceklestirecegi borclanma ihaleleri de yakindan takip edilecek.

 
Veri aciklamalarinin daonemli olacagi gunde piyasa oyunculari Avrupa bolgesi Subat ayi tuketiciguven endeksi ile ABD Subat ayi tuketici guven endeksi ve Richmond Fedimalat sanayi endeksi verilerini takip ediyor olacak.

 
Dunku saticili seyirsonrasinda tepki hareketlerinin gelebilecegini dusundugumuz gunde, piyasalardakioynakligin gorece yuksek kalmaya devam ede(bile)cegi kanaatindeyiz. Bununlabirlikte yarin ikincisi yapilacak olan Avrupa Merkez Bankasi’nin “uzunvadeli refinansman operasyonu”na (LTRO) iliskin algilamalarin da onemliolacagini hatirlatirken, Usd’nin diger gelismis ulke para birimleri karsisindamevcut seviyelerini koruyabilecegini tahmin ediyoruz. Bununla birlikte,altin fiyatlarinda petrol fiyatlarindaki gerilemeye de bagli olarak karrealizasyonun devam ede(bile)cegini dusunuyoruz.

 
Turkiye tarafinda dundenbugune tasinan onemli bir gelisme bulunmazken, Merkez Bankasi repo ihaleleriylebankacilik sistemine sagladigi likidite miktarini Try 46bn’dan Try 45bn’acekti.
 

Bugun icin takip edilecekonemli bir gelisme bulunmazken, piyasa oyunculari Merkez Bankasi’nin gunluklikidite yonetimine dayali para politikasi uygulamalarini takip etmeyedevam edecek gorunuyor.

 
Turkiye piyasalarininglobal piyasalara paralel gorece pozitif acilabilecegini dusundugumuz gunde,yonu tayin edecek en onemli olgunun piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskinrisk algilamalari olacagini hatirlatiyoruz. Bu baglamda global piyasalardakigelismelerin de onemli olacagini hatirlatirken, Turk lirasinin bugun icingorece guclu olabilecegi kanaatindeyiz. Bununla birlikte, bono faizlerindemevcut seviyelerin korunacagini dusunuyoruz.

  
Gunun veri aciklamalari:

12:00 – Avrupa bolgesi tuketici guveni,Subat (Bekl.: -20.2)

15:00 – Almanya TUFE enflasyonu,Subat oncu veri (Bekl.: %2.1)

15:30 – ABD dayanikli tuketim malisiparisleri, Ocak (Bekl.: %-1.0)

16:00 – ABD S&P/Case Shillerev fiyatlari endeksi, Aralik (Bekl.: %-0.5)

17:00 – ABD tuketici guven endeksi,Subat (Bekl.: 63.0)

17:00 – ABD Richmond Fed imalat sanayiendeksi, Subat (Bekl.: 10.0)

 
Global piyasalar:
 

Avrupa borsalari G-20 liderler zirvesininAvrupa borc krizinin “bulasma etkisini” bertaraf edecek Usd 2.0trn’lukfon konusunda net bir adim at(a)mamis olmasina da bagli olarak gerilerken,ABD borsalari beklentilerden iyi gelen verilere de bagli olarak ortalamada%0.1 yukseldi. Asya borsalari petrol fiyatlarindaki gerilemeye ve AlmanyaParlamentosu’nun Yunanistan’in Eur 130bn’lik ikinci yardim paketinionaylamasina da bagli olarak bu sabah itibariyle gorece pozitif egilimlihareket ederken, ABD future’lari ortalamada %0.4 primli islem goruyor.

 
ABD 10 yillik tahvilin getirisi %1.95seviyelerinden acildigi gunu %1.93 seviyelerinden tamamlarken, bu sabahitibariyle ilk islemler %1.94 seviyelerinden geciyor. Usd’nin genel itibariylediger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kazandigi gunde EurUsdparitesi 1.336 – 1.348 araliginda islem gorurken, gunu 1.340 seviyelerindentamamladi. Gune Almanya Parlamentosu’nun Yunanistan’in Eur 130bn’likikinci yardim paketini onayladigi haberleriyle 1.344 seviyelerinden baslayanEurUsd paritesinde yonu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularininrisk algilamalari olacak gorunuyor. Avrupa Merkez Bankasi’nin yarin gerceklestirecegi“uzun vadeli refinansman operasyonu”na (LTRO) iliskin olumlu beklentileride goz onunde bulundurdugumuzda Eur lehine hareketlerin gorece sinirliolacagini dusundugumuz gunde EurUsd paritesinin 1.328 – 1.350 araligindaislem gormesini bekliyoruz.

 
Petrol fiyatlarindaki duzeltmeye de bagliolarak altin fiyatlari da gerilerken, altinin onsu Usd 1761 – Usd 1780araliginda hareket ettigi gunu Usd 1766 seviyelerinden tamamladi. Bu sabahitibariyle Usd 1771 seviyelerinden islem goren altinda piyasa oyuncularininrisk algilamalarinin yon konusunda temel belirleyici olacagi kanaatideyiz.Kar realizasyonlarinin kaemeli de olsa devam edebilecegini dusundugumuzgunde, altinin gun icinde Usd 1740 – Usd 1780 araliginda islem gormesinibekliyoruz.

 
Yurtici piyasalar:
 

Hisse senedi: IMKB tarafindakinegatif ayrisma dun de belirgin olurken, IMKB-100 gunu %1.5 gerileyerektamamladi. Asya piyasalarindaki gorece pozitif egilimli seyre de bagliolarak gune tepki alimlariyla baslamasini bekledigimiz IMKB’de yonu tayinedecek en onemli gelisme piyasa oyuncularinin risk algilamalari olacakgorunuyor. Petrol fiyatlarindaki gerilemenin de olumlu algilanabileceginidusunmekle birlikte IMKB-100’un gun icinde 58,100 – 59,900 araligindaislem gormesini bekliyoruz.
 

Bono: bono piyasasinda dun satisegilimi one cikarken, gosterge bononun bilesik faizi %9.17 seviyelerindenacildigi gunu %9.34 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda%9.20 seviyesinden acilan gosterge bononun gun icinde %9.00 – %9.40 araligindaislem gormesini bekliyoruz.

 
Doviz: Turk lirasindaki gorecezayif egilim dun de devam ederken, UsdTry 1.762 – 1.776 araliginda hareketettigi gunu 1.767 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.763 seviyelerindengune baslayna UsdTry’de yonu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularininTurkiye’ye iliskin risk algilamalari olacak gorunuyor. Global piyasalardakigelismelerin de dolayli olarak onemli olacagi gunde UsdTry’nin 1.753 –1.773 araliginda islem gormesini bekliyoruz.

   
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Borsa spekülatörleri teşhir edilecek

Borsa işlemlerinin açık, düzenli ve dürüst bir şekilde gerçekleşmesine aykırı emir sahipleri için boykot kararı alınabilecek

Kapat