HSBC: Seferberlik Ruhu…

Gune temkinli baslayan globalpiyasalar, veri aciklamalari sonrasinda gorece pozitif egilimli hareketetmis gorunuyor.
 

Avrupa bolgesi icin aciklanan Subatayi PMI imalat sanayi endeksi 49 ile beklentiler seviyesinde gelirken,Subat ayi oncu enflasyon rakami %2.7 seviyesinde gerceklesti.

 
ABD tarafinda aciklanan haftalik issizlikbasvurulari 351k ile beklentileri tatmin ederken, Ocak ayi kisisel gelirve harcamalar sirasiyla aylik %0.3 ve %0.2 artis kaydetti. Bununla birlikte,Subat ayi ISM imalat sanayi endeksi 54.5 olan beklentilerin altinda 52.4seviyesinde gerceklesti.

 
Bunlarin disinda dun aciklamayapan Uluslararasi Swap ve Turev Birligi (ISDA) Yunanistan’da yururlugekonulmasi planlanan tahvil degisim programinin ulkenin CDS odemelerinitetiklemeyecegini belirtti. Hatirlatmak gerekirse CDS, yatirimcilarin birulkenin ve / veya sirketin temerrut riskine karsi aldiklari korunma araci.

 
Global piyasalarda takipedilen bir diger olgu da Suudi Arabistan’in petrol boru hattinin saboteedildigine iliskin haber oldu. Suudi yetkililer haberi yalanlasa da brentpetrolun varil fiyati Usd 126 seviyelerine kadar yukseldi.
 

Global piyasalarda yenigun global ekonomik aktiviteye iliskin kaygilarin gorece azalmasina dabagli olarak olumlu basliyor.

 
Bununla birlikte, AvrupaBirligi liderlerinin dun gerceklestirilen zirvesinde kurtarma fonlarinailiskin sermaye transferlerinin hizlandirilmasi konusunda alinan kararda global piyasalarda bu sabah gorulen pozitif havanin arkasindaki birdiger faktor konumunda.
 

Bu arada Avrupa Birligimaliye bakanlarindan dun yapilan bir aciklamaya gore Yunanistan’in Eur130bn’lik ikinci yardim paketinin yarisi gecikmeli serbest birakilacak.Avrupa Birligi maliye bakanlari Avrupa Bolgesi ve IMF’nin Yunanistan hukumetininaldigini ek tedbirlere iliskin detayli analizlerinin beklenecegini ifadeederken, 9 Mart’ta tamamlanmasi beklenen tahvil degisim programinin sonuclarininda takip edilecegini belirtti.
 

Bugun icin global piyasalardatakip edilecek onemli bir gelisme bulunmamakla birlikte, global ekonomikaktiviteye iliskin risk algilamalarinda yasanan gorece toparlanmaya bagliolarak genel itibariyle pozitif egilimli bir gun yasanabilecegini dusunuyoruz.Bununla birlikte, ozellikle Avrupa tarafindan gelebilecek haber / aciklamalarinonemli olacagini hatirlatirken, Usd’nin diger gelismis ulke para birimlerikarsisinda gorece guclu konumunu devam ettire(bile)cegi kanaatindeyiz.Ve fakat, altin fiyatlarinda dunku gorece olumlu seyre ragmen konsolidasyonundevam etme ihtimali bulunuyor.

 

Turkiye tarafinda IstanbulTicaret Odasi’nin Subat ayi Istanbul enflasyon rakamlari takip edilirken,aciklanan rakamlar onumuzdeki hafta Pazartesi TUIK’in aciklayacagi TUFEenflasyonuna iliskin net bir sinyal vermedi.

 
Istanbul enflasyonu aylik %0.84 artiskaydederken, 12 aylik enflasyon Ocak ayindaki %9.9 seviyesinden Subat’ta%10.1’e yukseldi.

 

Detaylara bakildiginda aylik enflasyonrakaminda yukseliste ulastirma ve kultur grubu fiyatlarinda gorulen mevsimselliginuzerindeki fiyat artislarinin etkili oldugunu goruyoruz. Ulastirma grubufiyatlari bir onceki aya gore %3.6 artarken, kultur grubu fiyatlari %5.0artis kaydetti. Bunlarin disinda, gida grubu fiyatlari bir onceki aya gore%0.8 artarken, bu gruptaki yillik enflasyon gectigimiz senenin baz etkisinede bagli olarak %10.4 seviyesinden %10.1’e geriledi. Ve fakat giyim grubufiyatlari da mevsimsel faktorlere bagli olarak aylik %1.9 (yillik %9.5)geriledi. 

 
Son sekiz yilin Subat ayiITO ve TUIK enflasyon gerceklesmelerinde belirgin farklar oldugunu da gozonunde bulundurdugumuzda ITO’nun bugun acikladigi rakamlarin onumuzdekihafta Pazartesi gunu aciklanacak olan TUFE enflasyon rakamlarina iliskinmajor bir sinyal vermedigi sonucunu cikarabiliriz. Buna bagli olarak %0.6seviyelerinde bulunan Subat ayi TUFE enflasyon beklentimizde bir degisiklikyapmiyoruz. Beklentilerimiz dahilindeki gerceklesmeler yillik TUFE enflasyonunu%10.6 seviyesinden %10.4’e tasiyacagini hatirlatiyoruz.
 

Bugun icin takip edilecekonemli bir gelisme bulunmazken, piyasa oyunculari Merkez Bankasi’nin repoihalelerine odaklaniyor olacak. Haftalik repo ihalesiyle saglanacak fonlamamiktarina ek olarak 1 ay vadeli repo ihalesinde olusacak faiz seviyesigerek Turk lirasinin seyri ve gerekse bono faizlerinin yonu konusunda belirleyiciolabilir.

 
Global piyasalara paralelgorece pozitif egilimli bir baslangic bekledigimiz Turkiye piyasalarindayonu tayin edecek en onemli olgunun piyasa oyuncularinin risk algilamalariolacagi kanaatindeyiz. Bununla birlikte, Merkez Bankasi’nin repo ihalelerindebankacilik sistemine saglayacagi likidite miktarinin da takip edileceginihatirlatirken, bugun icin Turk lirasinin (0.5*Eur + 0.5*Usd) sepeti karsisindamevcut seviyelerini korumasini bekliyoruz. Ve fakat, bono faizlerinde kismide olsa bir gerileme yasanabilecegini tahmin ediyoruz.

 
Gunun veri aciklamalari:

9:00 – Almanya perakende satislar,Ocak (Bekl.: %0.5)

12:00 – Avrupa bolgesi UFE, Ocak(Bekl.: %3.5)

 
Global piyasalar:

 
Avrupa borsalari temkinli basladiklarigunu beklentileri tatmin eden veri aciklamalari sonrasinda yukselerek kapatirken,ABD borsalari haftalik issizlik sigortasi basvurulari verisine de bagliolarak bankacilik hisseleri onculugunde ortalamada %0.6 yukseldi. Asyapiyasalari yeni gunde olumlu havayi devam ettirirken, ABD future’lariyeni gunde yatay hareket ediyor.

 
ABD 10 yillik tahvilin getirisi riskalgilamalarinda yasanan toparlanmaya da bagli olarak yeniden %2.0 seviyeleriniasarken, bu sabah itibariyle ilk islemler %2.02 seviyelerinden geciyor.Avrupa tarafindaki gelismeler kadar veri aciklamalarinin da takip edildigigunde EurUsd paritesi 1.328 – 1.336 araliginda hareket ederken gunu 1.331seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.33 seviyelerinden islemgoren EurUsd paritesinde piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusundabelirleyici olacak. Avrupa Merkez Bankasi’nin ikinci “uzun vadeli refinansmanoperasyonu” sonrasinda artan Eur likiditesine de bagli olarak Eur lehinehareketlerini sinirli kalabilecegini dusunmekle birlikte EurUsd’nin gunicinde 1.324 – 1.344 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
 

Altin fiyatlari gectigimiz gun yasanansert duzeltme sonrasinda gorece pozitif egilimli hareket ederken, altininons fiyati Usd 1694 – Usd 1726 araliginda hareket ettigi gunu Usd 1716seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle Usd 1719 seviyelerinden gunebaslayan altinda yonu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularininrisk algilamalari olacak gorunuyor. Bugun icin altinin Usd 1690 – Usd1740 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
 

Yurtici piyasalar:

 
Hisse senedi: Global piyasalaraparalel temkinli acilan IMKB’de gun boyu karisik bir seyir izlenirken,IMKB-100 gunu yatay kapatti. Asya piyasalarindaki olumlu havaya da bagliolarak gune gorece pozitif egilimli bir baslangic bekledigimiz IMKB’deyonu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskinrisk algilamalari olacak gorunuyor. Bugun icin IMKB-100’un 60,100 – 61,700araliginda islem gormesini bekliyoruz.
 

Bono: bono piyasasinda satis egilimione cikarken, gosterge bononun bilesik faizi %9.15 seviyelerinden acildigigunu %9.23 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle tezgahustu piyasalarda%9.25 seviyelerinden acilan gosterge bononun gun icinde %9.0 – %9.4 bandindahareket etmesini bekliyoruz.

 

Doviz: Turk lirasi (0.5*Eur +0.5*Usd) sepeti karsisinda gorece yatay hareket ederken, UsdTry 1.749 –1.759 araliginda hareket ettigi gunu 1.753 seviyelerinden tamamladi. Busabah itibariyle 1.755 seviyelerinden gune baslayan UsdTry’de piyasa oyuncularininrisk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Merkez Bankasi’ninrepo ihaleleriyle saglayacagi likidite miktarinin da takip edilecegi gundeUsdTry’nin 1.743 – 1.767 araliginda islem gormesini bekliyoruz.

Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

 

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Mahfi Eğilmez: Japon Sendromu

Kapitalizmin yaşadığı üçüncübüyük kriz olan Küresel Kriz sistemin lokomotifi konumundaki ABD’de başladı.ABD yönetiminin krize karşı önlemleri parasal gevşeme yönünde oldu....

Kapat