HSBC: Ölum Bizi Ayirana Dek..

Onumuzdeki Pazar yapilacak olan Avrupa Birligi liderler zirvesi oncesinde toplanan G-20 maliye bakanlari ve merkez bankasi baskanlarinin Avrupa borc krizine iliskin tartisilan yeni “kurtarma plani”na destek vermesi global piyasalardaki risk algilamalarini belirgin oranda olumlu etkilemis gozukuyor.

 
Planin detaylari basina henuz servis edilmemis olsa da konusulanlar Yunan tahvillerinde ortalamada %50’e ulasan ek “traslamanin” yapilacagi, bankalarin sermaye yapisinin guclendirilecegi, ve bununla birlikte Avrupa Finansal Istikrar Fonu’nun daha etkin kullanilmasinin onunun acilacagi yonunde.

   

Avrupa borc krizine iliskin gelismelerin bu hafta icin de yakindan takip edilecegini hatirlatmakla birlikte, ABD tarafinda finansal sonuclarini aciklayacak olan sirketlerin kar performanslarinin da yon konusunda belirleyici olacagini dusunuyoruz.
Aciklanacak kar rakamlarinin beklentileri tatmin etmesi durumunda, Avrupa borc krizine iliskin kalici bir cozume varilacagi beklentilerine de bagli olarak, global piyasalardaki olumlu havanin devam etme ihtimali bulunuyor.

  

Turkiye tarafinda yeni hafta sigara sirketlerinin gectigimiz hafta aciklanan OTV artislarini fiyatlara yansitmaya basladigi haberleriyle baslarken, bu hafta takip edilecek en onemli gelisme Merkez Bankasi’nin Persembe gunu yapacagi Para Politikasi Kurulu toplantisi olacak.

 

Merkez Bankasi’nin mevcut politika durusunda bir degisiklige gitmesi beklenmezken, 27 Ekim’de aciklanacak olan yilin son Enflasyon Raporu oncesinde enflasyona ve ekonomiye iliskin verecegi sinyaller yakindan takip edilecek.

 

Global piyasalarda yeni hafta, 23 Ekim’de yapilacak olan Avrupa Birligi liderler zirvesi oncesinde toplanan G-20 maliye bakanlari ve merkez bankasi baskanlarinin Avrupa borc krizine iliskin tartisilan yeni “kurtarma plani”na destek verdigi haberleriyle basliyor. Plana iliskin detaylar henuz belli olmasa da konusulanlar Yunan tahvillerinde ortalamada %50’e ulasan ek “traslamanin” yapilacagi, bankalarin sermaye yapisinin guclendirilecegi, ve bununla birlikte Avrupa Finansal Istikrar Fonu’nun daha etkin kullanilmasinin onunun acilacagina isaret ediyor.

 
Avrupa borc krizine iliskin kalici bir cozum bulmak adina Avrupa liderlerinin acikladigi “yeni plan”in G-20 ulkelerinden destek almasi global piyasalarda risk algilamalarini olumlu etkilerken, global borsalarda hafta, sert yukselislerle basladi. Bununla birlikte, EURUSD paritesinda EUR lehine hareket on plana cikarken, altin fiyatlari da USD 1680 seviyelerinin uzerinde hareket ediyor. G-20 ulkelerinin destek verdigi plana iliskin detaylarin hafta boyunca takip edilecegini hatirlatmakla birlikte olumlu havanin devam etmesi durumunda, borsalardaki yukari yonlu hareketin devam edebilecegini, EURUSD paritesinde 1.408 seviyelerine kadar yukselisin yasanabilecegini ve altin fiyatlarinin da USD 1700 seviyelerini asabilecegini dusunuyoruz.
  

Turkiye acisindan bakildiginda piyasalardaki risk algilamalarinin TRY’nin haftalik seyrini tayin edecek en onemli gelisme olacagi kanaatindeyiz. Bu baglamda Avrupa tarafindaki olumlu gelismelerin TRY’nin gorunumu uzerinde etkili olacagini tahmin ediyoruz. Bununla birlikte, Merkez Bankasi’nin doviz satim ihalelerinin de TRY’nin gorunumu uzerinde etkili olacak bir diger faktor olacagi kanaatindeyiz. (Ve fakat Merkez Bankasi’nin, Avrupa borc krizine iliskin algilamalarin olumluya donmesine de bagli olarak doviz satim ihalesi acmama ihtimali de bulunuyor.) Buna bagli olarak USDTRY’nin bu hafta icerisinde 1.80 – 1.86 araliginda islem gormesi olasi gorunuyor.

 
Turkiye tarafinda yeni hafta sigara sirketlerinin gectigimiz hafta aciklanan OTV artislarini fiyatlara yansitmaya basladigi haberleriyle baslarken, bugun icin takip edilecek en onemli gelisme TUIK’in aciklayacagi Temmuz ayi is gucu istatistikleri olacak. Issizlik orani icin piyasa beklentisi bulunmasa da bizim beklentimiz, mevsimsel faktorlerin de tersine donmus olmasina bagli olarak, issizlik oraninin Haziran ayindaki %9.2 seviyesinden Temmuz’da %9.5 seviyesine yukselmesi yonunde.
 

Bunun disinda, Turkiye’de takip edilecek en onemli gelisme Merkez Bankasi’nin Persembe gunu yapacagi Para Politikasi Kurulu toplantisi olacak. Merkez Bankasi’nin mevcut politika durusunda bir degisiklige gitmesi beklenmezken, 27 Ekim’de aciklanacak olan yilin son Enflasyon Raporu oncesinde enflasyona ve ekonomiye iliskin verecegi sinyaller yakindan takip edilecek. 
 

Gunun veri aciklamalari:

 
10:00 – Turkiye tuketici guven endeksi, Eylul
10:00 – Turkiye issizlik orani, Temmuz
12:30 – Turkiye merkezi hukumet butcesi, Eylul
15:30 – ABD Empire imalat sanayi endeksi, Ekim (Bekl.: -4)
16:15 – ABD sanayi uretimi ve kapasite kullanim orani, Eylul (Bekl.: %0.2 & %77.5)
02:00 – ABD Fed uyesi Evans ekonomik gorunum uzerine konusuyor

 

Gunun bilanco aciklamalari:

 
Citigroup, piyasalar acilmadan once (hisse basi kar bekl.: USD 0.81)
First Horizon, piyasalar acilmadan once (hisse basi kar bekl.: USD 0.16)
Halliburton, piyasalar acilmadan once (hisse basi kar bekl.: USD 0.92)
Hasbro, piyasalar acilmadan once (hisse basi kar bekl.: USD 1.30)
IBM, piyasalar kapandiktan sonra (hisse basi kar bekl.: USD 3.22)
Wells Fargo, piyasalar acilmadan once (hisse basi kar bekl.: USD 0.72)

 

Global piyasalar:

 

Avrupa borsalari Avrupali yetkililerin Avrupa borc krizi konusunda yeni bir paket uzerinde calistiklari haberleriyle yukselirken, ABD borsalari Avrupa’ya iliskin kaygilarin azalmasina ve beklentilerden iyi gelen perakende satislar verisine bagli olarak ortalamada %1.5 deger kazandi. Asya borsalari yeni haftanin ilk islem gununde Avrupa Birligi liderler zirvesi oncesinde, bu hafta sonu, toplanan G-20 maliye bakanlari ve merkez bankasi baskanlarinin Avrupa borc krizine iliskin tartisilan yeni “kurtarma plani”na destek verdigi haberleriyle pozitif havayi devam ettirirken, ABD future’lari da ortalamada %0.5 yukselmis durumda.

 
ABD 10 yillik tahvilin getirisi risk algilamalarinin da olumluya donmesine bagli olarak Cuma gunu %2.25 seviyelerine kadar yukselirken, bu sabah itibariyle islemler %2.27 seviyelerinden geciyor. Avrupali yetkililerin Avrupa borc krizi konusunda yeni bir paket uzerinde calistiklari haberleri EUR lehine hareketleri on plana cikartirken, EURUSD paritesi 1.372 – 1.389 araliginda hareket ettigi gunu, bandin ust tarafinda, 1.388 seviyelerinden tamamladi. Avrupa Birligi liderler zirvesi oncesinde bu hafta sonu toplanan G-20 maliye bakanlari ve merkez bankasi baskanlarinin Avrupa borc krizine iliskin tartisilan yeni “kurtarma plani”na destek verdigi haberlerine ragmen gune 1.384 seviyelerinden baslayan EURUSD paritesinde piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin EURUSD paritesinin 1.377 – 1.394 araliginda hareket etmesini beklemekle birlikte, 1.394 seviyelerinin asilmasi durumunda hedefin 1.408 seviyeleri olacagini hatirlatiyoruz.

 

Global piyasalardaki risk algilamalarinin olumluya donmus olmasi altin talebini de olumlu etkilerken, altinin ons fiyati USD 1660 – USD 1684 araliginda hareket ettigi Cuma gununu USD 1680 seviyelerinden tamamladi. Haftanin ilk islem gunune yatay baslayan altinda piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin altinin USD 1650 – USD 1700 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. 

 

Yurtici piyasalar:

 
Hisse senedi: global piyasalardaki olumlu havaya bagli olarak IMKB tarafinda da alimlar hakim olurken, IMKB-100 Cuma gununu %1.3 yukselisle tamamladi. Asya borsalarindaki olumlu havaya bagli olarak gune pozitif egilimli bir baslangic bekledigimiz IMKB’de, piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskin risk algilamalari da yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin IMKB-100’un 58,400 – 60,600 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. 

 
Bono: Cuma gunu bono piyasasinda satis egilimi on plana cikarken, gosterge bononun bilesik faizi %8.34 seviyelerinden basladigi gunu %8.43 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda %8.41 seviyelerinden baslayan gosterge bononun gun icinde %8.3 – %8.5 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 

 
Doviz: Merkez Bankasi’nin doviz satim ihalesi acmamasi TRY’nin sepet bazinda deger kaybetmesiyle sonuclanirken, USDTRY 1.826 – 1.846 araliginda hareket ettigi gunu 1.830 seviyelerinden tamamladi. Global piyasalardaki risk algilamalarinin olumluya donmesine bagli olara gune 1.83 seviyelerinin altinda baslayan USDTRY’de, Merkez Bankasi’nin doviz satim ihalesi acip acmayacagi kadar EURUSD paritesinin seyri de yakindan takip edilecek. Piyasa oyuncularinin risk algilamalarinin da yon konusunda belirleyici olacagi gunde USDTRY’nin 1.815 – 1.845 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.
 
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Europe’s "Grand Plan" Not So Grand in Our Eyes; Risks Remain

Although progress has been made in dealing with the Eurozone debt crisis, we are not as optimistic as some and...

Kapat