HSBC: Mutlu Yaslar…

Italya Basbakani Berlusconi’nin istifasinin ardindan hukumet kurma gorevi verilen Mario Monti’nin kabine olusturma konusunda Parlamentodaki partilerden destek alamayabilecegine iliskin endiseler Avrupa borc krizine iliskin risk algilamalarini bir kez daha bozarken, global piyasalarda dun yasanan satislarin temel nedeni olarak karsimiza cikiyor.
 

Buna ek olarak, dun Italya’da gerceklestirilen borclanma ihalelerinde olusan faiz seviyelerinin yukselmeye devam etmesi; Ispanya tahvil faizlerinin de, Agustos ayindan bu yana ilk defa %6 seviyelerinin uzerine cikmasi, global piyasalardaki risk istahini azaltan bir diger gelisme konumunda.

  
Global piyasalarda yeni gun Yunanistan’da “teknik” hukumeti kurmakla gorevli Papademos’un yarin yapilmasi beklenen “guven oylamasi” oncesinde Yunan Parlamentosu’nda yaptigi konusmayla baslarken, “mustakbel” basbakan, Yunan ekonomisinin toparlanabilmesi icin Euro bolgesinde kalmanin zaruri oldugunu ifade etti.
  

Avrupa borc krizine iliskin gelismelerin bugun icin de yakindan takip edilecegi gunde, Yunanistan’da yapilmasi beklenen 13 haftalik tahvil ihalesi piyasa oyunculari tarafindan yakindan takip edilecek.

  
Bununla birlikte, Avrupa bolgesi icin aciklanacak olan 3. ceyrek buyume verisi ile Almanya’da aciklanacak olan ZEW beklenti endeksi ve ABD’de aciklanacak olan uretici fiyatlari endeksi, perakende satislar verisi ve New York Fed imalat sanayi verisi de piyasalarin takip edecegi veri aciklamalari olacak.

  
Global piyasalardaki temkinli havanin bugun icin de devam edecegini dusunmekle birlikte, ozellikle Avrupa borc krizine iliskin gelebilecek olumsuz haberlerin risk algilamalarini belirgin bozabilecegini bir kez daha hatirlatiyoruz. Buna bagli olarak, USD’nin diger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kazanabilecegini, ve altin fiyatlarinda da USD 1730 seviyelerine kadar bir geri cekilme yasanabilecegini dusunuyoruz.

  
Turkiye tarafinda dun Hazine’nin 3 yil vadeli sabit kuponlu tahvil ile 4 yil vadeli TUFE’ye endeksli tahvilin yeniden ihrac ihaleleri takip edilirken, Hazine TRY 1.0bn’i kamuya olmak uzere toplamda TRY 2.5bn’lik satis gerceklestirdi. Ihalelere gelen teklif tutari dusuk kalirken, olusan ortalama getiriler de beklentilerin hafif uzerinde kaldi.

  
Hazine bugun de 17/07/2013 vadeli iskontolu tahvilin (gosterge) yeniden ihraci ile 27/01/2016 vadeli sabit  kuponlu tahvilin yeniden ihrac ihalesini duzenlerken, ihalelere gelecek talep bono piyasasinin yonu konusunda belirleyici olacak gorunuyor.
Veri aciklamasi olarak Merkez Bankasi’nin Eylul ayi odemeler dengesi ile TUIK’in Agustos ayi is gucu rakamlari takip edilecegi gunde, ozellikle cari aciktaki gelismeler de Turk lirasinin seyri konusunda belirleyici olacak.

  
Eylul ayi odemeler dengesi icin piyasa beklentileri USD 6.7bn’lik bir acik rakamina isaret ederken, biz verinin piyasa beklentilerinin uzerinde USD 7.3bn seviyelerinde gerceklesebilecegini dusunuyoruz. Bununla birlikte beklentilerimiz dahilinde gerceklesmenin 12 aylik kumulatif cari acik rakamini USD 78.6bn’a (GSYIH’nin %10.3) yukseltecegini hatirlatiyoruz.

 
Yunanistan’da yarin yapilmasi beklenen “guven oylamasi” oncesinde Yunan Parlamentosu’nda konusan “mustakbel” basbakan Papademos, Yunanistan icin tek cikis yolunun Euro bolgesinde kalmak oldugunu vurgularken, onceliklerinin gectigimiz sene kullandirilan EUR 110.0bn’lik yardim paketinden gelecek olan EUR 8.0bn’lik kredi dilimini almak oldugunu belirtti. Bunun icin gerekli reformlarin ivedi sekilde yururluge girmesi gerektigini ifade eden Papademos, Subat sonuna kadar da “gonulluluk esasiyla” yapilmasi planlanan borc yapilandirmasinin tamamlanmasi gerektigini vurguladi.

  
Bu arada dun konusan Alman Maliye Bakani Schauble, Yunanistan’in Euro bolgesinde kalmasinin onemli oldugunu ifade ederken, Yunanistan’in yardim alabilmesi icin gerekli tedbirleri almasi gerektigini bir kez daha belirtti.

  
Turkiye tarafinda Hazine’nin dun gerceklestirdigi 4/6/2014 vadeli sabit kuponlu tahvil ile 4/5/2016 vadeli TUFE’ye endeksli tahvilin yeniden ihraci ihaleleri takip edilirken, Hazine TRY 1.0bn’i kamuya olmak uzere toplamda TRY 2.5bn’lik satis gerceklestirdi. Ihalelere gelen teklif tutari dusuk kalirken, ortalama getiriler de beklentilerin hafif uzerinde gerceklesti. Hazine bugun de 17/7/2013 vadeli iskontolu tahvilin (gosterge) yeniden ihraci ile 27/1/2016 vadeli sabit  kuponlu tahvilin yeniden ihrac ihalesini duzenlerken, ihalelere gelecek talep bono piyasasinin yonu konusunda belirleyici olacak gorunuyor. Zira Hazine’nin TRY 9.8bn’lik borclanma hedefini gerceklestirmek adina gosterge tahvil konumundaki 17/7/2013 vadeli iskontolu tahvil ihalesinde yuksek miktarli bir satis gerceklestirmesi durumunda, bono piyasasindaki satis egilimi daha da belirginlesebilir. Buna bagli olarak gosterge bononun bilesik faizi %10.5 seviyelerine dogru hareket edebilir.

 
Bunun disinda bugun Eylul ayi odemeler dengesi ile Agustos ayi is gucu istatistikleri takip edilirken, ozellikle cari aciktaki gelismeler Turk lirasinin gorunumu uzerinde belirleyici olabilir.Eylul ayi odemeler dengesi icin piyasa beklentileri USD 6.7bn’lik bir acik rakamina isaret ederken, biz verinin piyasa beklentilerinin uzerinde USD 7.3bn seviyelerinde gerceklesebilecegini dusunuyoruz. Bununla birlikte beklentilerimiz dahilinde gerceklesmenin 12 aylik kumulatif cari acik rakamini USD 78.6bn’a (GSYIH’nin %10.3) yukseltecegini hatirlatiyoruz. Buna bagli olarak Turk lirasinin, bugun icin, gorece zayif hareket edebilecegini dusunuyoruz. 

 
Gunun veri aciklamalari:
 

9:00 – Almanya 3. ceyrek buyumesi, oncu veri (Bekl.: %0.5)
11:30 – Ingiltere TUFE, Ekim (Bekl.: %5.1)
12:00 – Avrupa bolgesi 3. ceyrek buyumesi, oncu veri (Bekl.: %0.2)
12:00 – Almanya ZEW endeksi, Kasim (Bekl.: -52.0)
15:30 – ABD New York Fed imalat sanayi, Kasim (Bekl.: -2.1)
15:30 – ABD UFE, Ekim (Bekl.: %-0.1)
15:30 – ABD perakende satislar, Ekim (Bekl.: %0.3)
17:00 – ABD is dunyasi stoklari, Eylul (Bekl.: %0.1)

 
Global piyasalar:

 
Avrupa borsalari Italya ve Ispanya’da tahvil faizlerinin yukselmesi sonrasinda gerilerken, ABD borsalari onemli bir veri aciklamasinin bulunmadigi gunde Avrupa borc krizine iliskin kaygilara bagli olarak ortalamada %0.9 deger kaybetti. Asya borsalari yeni gunde zayif egilimi devam ettirirken, ABD future’lari bu sabah itibariyle yatay hareket ediyor.

  
ABD 10 yillik tahvilin getirisi risk algilamalarinda yasanan bozulmaya bagli olarak dun %2.06 seviyelerine gerilerken, gune %2.03 seviyelerinden basladi. EURUSD paritesi Italya ve Ispanya’da tahil faizlerinin yukselmesiyle yeniden artan Avrupa borc krizine iliskin endiselerle 1.360 – 1.381 araliginda hareket ettigi gunu 1.363 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.358 seviyelerinden islem goren EURUSD paritesinde piyasa oyuncularinin Avrupa borc krizine iliskin risk algilamalari kadar aciklanacak veriler yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin EURUSD paritesinin 1.347 – 1.370 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

  
Avrupa borc krizine iliskin endiselerin artmasi USD’nin diger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kazanmasina neden olurken, altin fiyatlari da USD’deki deger kazancina bagli olarak gunu USD 1780 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle USD 1770 seviyelerinin altinda hareket eden altinda piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin altinin USD 1750 – USD 1800 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte olasi USD 1750 seviyelerine (ve altina) dogru olasi bir sarkmanin altin pozisyonlarini arttirmak icin uygun oldugunu dusunuyoruz. 

  
Yurtici piyasalar:

 
Hisse senedi: global piyasalara paralel gune pozitif baslayan IMKB’de yukselis kalici olmazken, IMKB-100 ikinci seansta gelen satislarla gunu %0.6 gerileyerek tamamladi. Asya piyasalarindaki gorece zayif egilime bagli olarak negatif egilimli bir baslangic bekledigimiz IMKB’de piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Veri aciklamalarinin da takip edilecegi gunde IMKB-100’un 54,800 – 56,800 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. 

 
Bono: Hazine’nin gorece basarisiz olarak degerlendirilebilecek dunku ihaleler sonrasinda bono piyasasinda satis egilimi belirginlesirken, gosterge bononun bilesik faizi gunu %10.25 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda %10.3 seviyelerinden acilan gosterge bonoda, Hazine’nin duzenleyecegi 17/7/2013 vadeli iskontolu tahvil (gosterge) ile 27/1/2016 vadeli sabit kuponlu tahvilin yeniden ihraci ihaleleri takip edilecek. Bugun icin gosterge bononun %10.0 – %10.5 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 

 
Doviz: EURUSD paritesindeki hareketlerin TRY’nin gorunumu uzerinde temel belirleyici oldugu gunde USDTRY 1.764 – 1.788 bandinda hareket ederken, kapanis 1.783 seviyelerinden gerceklesti. Gune 1.786 seviyelerinden baslayan USDTRY’de yonu piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskin risk algilamalari kadar aciklanacak olan Eylul ayi odemeler dengesi verisi de yakindan takip edilecek. Bugun icin USDTRY’nin 1.765 – 1.800 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

  
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Suriye’nin Fişi Çekildi

Suriye ile gerilen ilişkiler iş dünyasının da iplerini kopardı. Yüz milyonlarca doları bulan yatırımlar durduruldu. Sınır ticaretinin de bitmesi bekleniyor...

Kapat