HSBC: Kulpu Kirik Kup..

Cin’in Avrupa borc krizinde daha aktif rol alacagina iliskin aciklamalariyla gune pozitif egilimli baslayan gobal piyasalar, Yunanistan’a iliskin haber / aciklamalarin golgesinde gunu dususle kapatmis gorunuyor.

 
Avrupa Birligi maliye bakanlarinin Yunanistan’a verilmesi ongorulen Eur 130bn’lik yardim paketine iliskin dun yapilmasi ongorulen toplantinin 20 Subat’a ertelenmesine ek olarak, yardim paketinin Yunanistan’da genel secimlerin yapilacagi Nisan sonrasina ertelenebilecegine iliskin gelen haberler global piyasalarda yasanan gerilemenin arkasindaki temel neden olarak karsimiza cikiyor.
Basinda yer alan haberlere gore, Avrupa’nin “AAA” kredi notuna sahip uc ulkesi (Almanya, Hollanda, Finlandiya), Yunanistan’a verilmesi ongorulen Eur 130bn’lik ikinci yardim paketinin Nisan’da yapilacak genel secimler sonrasina birakilmasi konusunu gundeme getirirken, Yunan Hazinesi’nin 20 Mart’ya yapilacak olan Eur 14.5bn itfasinda temerrude dusmemesi adina “kopru kredi”nin kullanilmasi planlaniyor.

  
Bu arada Avrupa Birligi maliye bakanlarinin dun gerceklestirilen telekonferans sonrasi yayinlanan kisa bildiri notunda Avrupa Birligi Maliye Bakanlari Direktoru Juncker Yunanistan’a verilmesi ongorulen Eur 130bn’lik ikinci yardim paketinde onemli asamalar kaydedildigini ifade ederken, reform programinin denetimi ve borc stokunun azaltilmasinin onceligi konusunda ek denetim mekanizmalarinin gerekebilecegini ifade etti. Juncker, Avrupa Birligi – IMF – Avrupa Merkez Bankasi troykasinin Yunanistan’a iliskin analizini tamamladigini ifade ederken, Eur 325mn’luk ek butce kesintisi konusunda buyuk oranda mutabakata varildigini ifade etti. Ve fakat Juncker, koalisyon uyesi parti liderlerinin “reform paketini uygulayacagina” iliskin yazili taahutlerini memnuniyetle karsiladiklarini vurguladi.

 
Bu arada Portekiz Hazinesi’nin dun gerceklestirdigi 3, 6 ve 12 ay vadeli borclanma ihalelerinde piyasalarda Eur 3.0bn borclanirken, ihalelerde olusan faizler kismi de olsa geriledi.

 

Bununla birlikte Avrupa bolgesi 4. ceyrek buyumesi %-0.3 ile beklentiler dahilinde daralirken, ABD’de aciklanan sanayi uretim endeksi %0.0 ile %0.7 olan piyasa beklentilerinin altinda kaldi.

 
Bunun disinda global piyasalarda takip edilen bir diger olgu da Fed’in dusuk faiz politikasini “en az” 2014’un son ceyregine kadar surdurecegini belirttigi Ocak ayi FOMC toplantisinin tutanaklari olurken, tutanaklar, Fed uyelerinin yeni bir “parasal genisleme” konusunda fikir ayriligi yasadigini ortaya koydu. Bununla birlikte dun basina konusan Fed uyesi Fischer yeni bir parasal genisleme programi olasiligini “piyasa fantazisi” olarak degerlendirdi.

 
Global piyasalarda yeni gun, devam eden Yunanistan belirsizligine ek olarak, uluslararasi kredi derecelendirme kurulusu Moody’s’in Avrupa borc krizine iliskin belirsizliklerin bir sonucu olarak aralarinda Credit Suisse, HSBC, Goldman Sachs, Deutsche Bank ve Citigroup’un da bulunda dunyanin onde gelen 17 bankasinin kredi notlarini asagi yonlu revize edebilecegine iliskin aciklamalariyla baslarken, global piyasalar buna bagli olarak geriliyor.

 

Avrupa tarafinda, bugun icin, Yunanistan tarafindan gelecek haber / aciklamalar bir kez daha piyasa oyunculari tarafindan yakindan takip edilirken, Ispanya ve Fransa hazinelerinin borclanma ihaleleri de yon konusunda belirleyici olacak.

 
ABD tarafinda veri aciklamalarinin one ciktigi gunde haftalik issizlik basvurulari ile Philly Fed imalat sanayi endeksi yakindan takip edilecek. Bununla birlikte Fed Baskani Bernanke’nin yapacagi konusma da piyasalardaki risk algilamalarini tayin etmesi acisindan onemli olacak.

 

Global piyasalarin, genel itibariyle, negatif egilimli hareket ede(bile)cegini dusundugumuz gunde, yonu tayin edecek en onemli gelismelerin Avrupa tarafindan gelecegini hatirlatiyoruz. Bu baglamda, Ispanya ve Fransa’nin borclanma ihalelerinin onemli olabilecegini dusunmekle birlikte, Yunanistan’a iliskin gelecek haber / aciklamalarin global piyasalarin yonu konusunda temel belirleyici olacagi kanaatindeyiz. Tum bunlara bagli olarak, Usd’nin diger gelismis ulke para birimleri karsisinda gorece guclu durusunu devam ettire(bile)cegini tahmin ederken, Usd’deki guclu seyre ragmen altin fiyatlarinin gorece guclu kalabilecegini tahmin ediyoruz.

 

Turkiye tarafinda veri aciklamalarinin one ciktigi gunde piyasa oyunculari Kasim ayi isgucu istatistikleri ile Ocak ayi merkezi hukumet butce gerceklesmelerini takip etti.
 

Issizlik orani gectigimiz senenin ayni donemine gore 1.9 puan gerileyerek %9.1 seviyesindegerceklesti. Bununla birlikte isssizlik orani, mevsimsel faktorlere bagli beklenen yukselise ragmen, bir onceki aya gore de degisim gostermedi. Bu arada tarim disi issizlik orani da gectigimiz senenin ayni donemine gore 2.3 puan dususle %11.4 seviyesine gerilerken, emek piyasasindaki toparlanmanin tarim sektorunden ziyade diger sektorlerdeki istihdam artislarindan kaynaklandigina referans verdi.

 
Merkezi hukumet butce dengesi, Aralik ayindaki “olagan” bozulma sonrasinda, Ocak’ta Try 1.7bn’lik fazla verirken, faiz harcamalarini haric tutan birincil denge de Try 7.1bn fazla verdi. Hatirlatmak gerekirse butce dengesi gectigimiz senenin ayni doneminde Try 1.0bn’lik fazla verirken, faiz disi denge Try 4.8bn’lik fazla vermisti.

 

Bunlarin disinda Merkez Bankasi bankacilik sistemine repo ihaleleriyle sagladigi likidite miktarini kademeli azaltmaya devam ederken, 13 – 15 Subat doneminde haftalik repo ihalelerinden gelen Try 21bn’lik geri donuse karsilik bankacilik sistemine Try 14bn’lik likidite sagladi. Buna bagli olarak, bankacilik sistemine repo ihalleriyle saglanan fonlama miktari daTry 53.0bn’dan Try 46bn’a gerilerken, bankacilik sisteminin (toplam) fonlama maliyeti de dun itibariyle %7.6 seviyesine yukseldi.

 
Bugun icin Turkiye tarafinda takip edilecek en onemli gelisme TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi tuketici guven endeksi olurken, global taraftaki gelismeler Turkiye piyasalarinin yonu konusunda cok daha onemli olacak gorunuyor.

 
Global piyasalara paralel gune negatif bir baslangic bekledigmiz Turkiye piyasalarinda yonu tayin edecek en onemli olgunun piyasa oyuncularinin risk algilamalari olacagi kanaatindeyiz. Bu baglamda, global piyasalardaki gelismelerin risk istahinin seviyesi konusunda onemli olacagini hatirlatirken, genel itibariyle zayif egilimin gun boyunca devam ede(bile)cegini tahmin ediyoruz. Buna bagli olarak Turk lirasinin gorece zayif hareket ede(bile)cegini dusunurken, bono faizlerinde de kismi de olsa bir yukselis yasanbilecegi kanaatindeyiz. 

 
Gunun veri aciklamalari:
10:00 – Turkiye tuketici guven endeksi, Ocak
11:30 – Ispanya Hazinesi borclanma ihaleleri
15:30 – ABD haftalik issizlik sigortasi basvurulari (Bekl.: 365k)
15:30 – ABD konut baslangiclari, Ocak (Bekl.: 675k)
15:30 – ABD UFE, Ocak (Bekl.: %0.4)
16:00 – ABD Fed Baskani Bernanke konusuyor
17:00 – ABD Philly Fed imalat sanayi endeksi, Subat (Bekl.: 9.5)

 
Global piyasalar:
 

Cin’in Avrupa borc krizinde daha aktif rol alabilecegine iliskin Cin Merkez Bankasi Baskani’ndan gelen aciklamalarla gune pozitif egilimli baslayan Avrupa borsalari, Yunanistan’a dair artan kaygilarla kazanimlarini geri verirken, ABD borsalari da Avrupa borc krizine iliskin belirsizliklere ve beklentilerin altinda kalan sanayi uretim endeksi rakamlarina bagli olarak ortalamada %0.6 dustu. Asya borsalari yeni gunde satis egilimin devam ettirirken, ABD future’lari da ortalamada %0.5 negatif primli hareket ediyor.

 
ABD 10 yillik tahvilin getirisi risk algilamalarinda yasanan bozulmaya da bagli olarak dun %1.93 seviyelerine gerilerken, bu sabah itibariyle %1.91 seviyelerinden islem goruyor. Cin’in Avrupa borc krizinde daha aktif rol alabilecegine iliskin haberler Eur’nun guclenmesiyle sonuclanirken, EurUsd paritesi 1.304 – 1.319 araliginda hareket ettigi gunu, Yunanistan’a iliskin artan belirsizliklerle 1.307 seviyelerinden tamamladi. Avrupa borc krizine iliskin belirsizliklerin yeni gune tasinmasina da bagli olarak bu sabah itibariyle 1.302 seviyelerinden gune baslayan EurUsd paritesinde, yonu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularinin risk algilamalari olacak gorunuyor. Bu baglamda Avrupa tarafindan gelecek haber / aciklamalarin onemli olacagini dusunmekle birlikte, genel itibariyle Usd lehine hareketin devam ede(bile)cegini dusundugumuz gunde, EurUsd paritesinin 1.295 – 1.315 araliginda islem gormesini bekliyoruz. Bununla birlikte 1.301 seviyelerinin altindaki kapanislarin EurUsd paritesinde yeni bir dusus trendine referans verecegini hatirlatiyoruz.

 
Altin fiyatlari Iran’in aralarinda Italya ve Fransa’nin da bulundugu alti Avrupa ulkesine yapilan petrol ihracatini durdugu haberleri sonrasinda Usd’deki degerlenmeye ragmen gorece guclu kalirken, altinin ons fiyati Usd 1718 – Usd 1737 araliginda hareket ettigi gunu Usd 1729 seviyelerinde tamamladi. Bu sabah itibariyle Usd 1721 seviyelerinden baslayan altinda piyasa oyuncularinin risk algilamalari  yon konusunda belirleyici olacak. Altin fiyatlarindaki gorece guclu seyrin bugun icin de devam ede(bile)cegini dusunmekle birlikte, altinin gun icinde Usd 1700 – Usd 1740 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 
 

Yurtici piyasalar:
 

Hisse senedi: global piyasalara paralel gune sert yukselisle baslayan IMKB’de, global risk algilamalarinda yasanan bozulma satislara neden olsa da IMKB-100 gunu %0.3 yukselerek tamamladi. Asya piyasalarindaki satis egilimli seyre de bagli olarak gune negatif egilimli bir baslangic bekledigimiz IMKB’de, satislarin boyutunu tayin edecek en onemli gelisme piyasa oyuncularinin risk algilamalari olacak. Bugun icin IMKB-100’un 58,800 – 60,600 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 

 
Bono: bono piyasasinda dun gorece satis egilimli bir gun yasanirken, gosterge bononun bilesik faizi %9.21 seviyelerine kadar geriledigi gunu %9.35 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda %9.40 seviyelerinden gune baslayan gosterge bononun gun icinde %9.2 – %9.6 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 

 
Doviz: Turk lirasi (0.5*Eur + 0.5* Usd) sepeti karsisinda dun gorece yatay hareket ederken, UsdTry 1.756 – 1.770 araliginda hareket ettigi gunu 1.765 seviyelerinden tamamladi. EurUsd paritesinin 1.30 seviyelerine gerilemesine de bagli olarak bu sabah ititibariyle 1.775 seviyelerinden gune baslayan UsdTry’de yonu tayin edecek en onemli olgu global piyasalardaki gelismeler olacak gorunuyor. Bugun icin UsdTry’nin 1.759 – 1.789 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

  

Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Lider Forex​: EUR/USD’da Büyük Gün Geldi Çattı…

EUR/USD ANALİZ    Çarşamba gecesi Yunanistan’ın kurtarma paketinin masaya yatırıldığı Euro Bölgesi maliye bakanlarının telekonferans görüşmesinde olumlu sinyaller yer yer...

Kapat