HSBC: Koordineli Hareketler

Global ekonomik aktiviteye iliskin artan kaygilar merkez bankalarinin daha “gevsek” para politikalarina yonlendirmekle birlikte, bankalarin “koordineli” hareket etmesine de neden oluyor.
  

Az once ajanslara dusen habere gore Fed, Avrupa Merkez Bankasi, Kanada Merkez Bankasi, Ingiltere Merkez Bankasi, Japonya Merkez Bankasi ve Isvicre Merkez Bankasi global finans sisteminin ihtiyaci olan “dolar likiditesi”ni saglamak ve global ekonomik aktiviteye iliskin asagi yonlu riskleri bertaraf etmek adina dolar swap islemlerinde uygulanan faiz oranini 50 baz puan indirdi. Boylece yeni faiz orani “OIS” (overnight indexed swap) faiz orani + 50 baz puan oldu.

  

Yeni faiz oranlarinin 5 Aralik itibariyle yururuluge girecegi ifade edilirken, Avrupa Merkez Bankasi, Kanada Merkez Bankasi, Ingiltere Merkez Bankasi, Japonya Merkez Bankasi ve Isvicre Merkez Bankasi’nin 3 ay vadeli dolar likiditesi saglamaya devam edecegi ifade edildi.
 

Yorum:

 
Global ekonomik aktiviteye iliskin kaygilar ve bankalarin birbirlerine guven(eme)mesinden kaynaklanan likidite sikintilari merkez bankalarinin koordineli hareket etmesine neden oluyor. Bugun aciklanan karar USD maliyetinin azalmasi anlamina gelirken, buna bagli olarak USD, diger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kaybetti.
  

Likidite sikintilarinin belirgin olarak arttigi bir donemde gelen “koordineli hareket”in risk algilamalari acisindan olumlu olacagini dusunmekle birlikte, borsalarin uzun zamandir bekledigi “noel baba” rallisine zemin hazirlayabilecegini tahmin ediyoruz. Ozellikle, onumuzdeki hafta 9 Aralik’ta yapilacak olan Avrupa Birligi liderler zirvesinden de piyasalari tatmin edecek sonuclarin cikmasi durumunda, global piyasalardaki toparlanma egiliminin belirginlesebilecegini hatirlatiyoruz.

 
Son olarak merkez bankalarindan gelen aciklamalar USD likiditesini arttirirken (ve dolayisiyla maliyetini azaltirken), buna bagli olarak EURUSD paritesinde EUR lehine hareketi on plana cikartiyor. EURUSD paritesindeki EUR lehine hareketin 1.353 seviyelerine kadar devam edebilecegini hatirlatmakla birlikte, USD’nin deger kaybetmesine (ve likiditesinin artmasina) bagli olarak altin fiyatlarindaki yukari yonlu hareketin belirginlesebilecegini hatirlatiyoruz. Altinda USD 1750 seviyelerinin asilmasi durumunda orta vadeli hedefin USD 1780 seviyeleri olacagini dusunuyoruz.

  
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
30 Kasım 2011 EUR/USD Boşluk Doldurmaca…

EUR/USD paritesi dün Çin ve ECB’den gelen haberlerle sert yükseliş ve sert düşüşlere maruz kalmış ancak yine belirli seviyeler arasında...

Kapat