HSBC: Günes, Biraz Günes…

Fed’in dunku FOMC toplantisinda politika faizlerini 2013’un ortalarina kadar dusuk tutacagina iliskin taahuduyle, gune “umutlu” baslayan piyasalar, su saatlerde bir kez daha bozulma egiliminde.
 

Avrupa borsalari sabah seansinda gorulen yukselisleri geri verirken, EURUSD paritesinde 1.425 seviyeleri asagi yonlu kirilmis durumda. Bununla birlikte, ABD future’lari da %1.8 negatif primli islem goruyor.

 
Bu sabah gonderdigimiz notta da belirttigimiz uzere piyasa oyuncularinin Fed’in faiz toplantilarina “gercek” tepkilerinin gecikmeli oldugunu da gozonunde bulundurdugumuzda, piyasalardaki olumlu havanin yeniden bozulmasi olasi gorunuyor. Bununla birlikte, onumuzdeki donemde ABD’deki ekonomik aktiviteye referans verecek verilerin gerek Fed’in politika durusunu belirginlestirmesi ve gerekse piyasalarin yonu acisindan onemli olacagini dusunuyoruz.

 
Bu baglamda, onumuzdeki donemde takip edilecek ABD verileri asagida yer aliyor:
 

11/08 – Persembe
15:30 – ABD haftalik issizlik basvurulari
 

12/08 – Cuma
15:30 – ABD perakende satislar, Haziran (Bekl.: %0.5)
16:55 – ABD Michigan Uni. guven endeksi (Bekl.: 74.3)

 

15/08 – Pazartesi
15:30 – ABD NY Fed imalat sanayi endeksi, Agustos

16/08 – Sali
16:15 – ABD kapasite kullanim orani ve sanayi uretim endeksi, Temmuz

18/08 – Persembe
15:30 – ABD TUFE, Temmuz
15:30 – ABD haftalik issizlik basvurulari
17:00 – ABD mevcut konut satislari, Temmuz
17:00 – ABD Philly Fed imalat sanayi endeksi, Agustos

 
Aciklanacak verilerin beklentileri tatmin etmemesi durumunda piyasalardaki satis egiliminin daha da belirginlesmesi olasi gorulurken, piyasa oyuncularinin dunku FOMC toplantisinda ekonomik aktivitedeki toparlanmayi kalici hale getirecek her turlu politika aracinin tartisildigini ve gerektiginde tartisilan politika araclarinin devreye sokulabilecegini ifade eden Fed’e odaklanacagini dusunuyoruz. Fed’den gelecek aciklamalara gore piyasalarin yonunu tayin edecegini dusunuyoruz.
 

Bunun disinda Avrupa tarafinda Avrupa borc krizine iliskin gelismeler de onumuzdeki hafta piyasalar uzerinde baski yaratabilir. Global piyasalardaki zayif egilimi de goz onunde bulundurdugumuzda, ozellikle Italya ve Ispanya’ya iliskin kaygilarin bu ulkelere spekulatif ataklari arttirma ihtimali bulunuyor. Bu nedenle de, bu taraftaki gelismelerin de yakindan takip edilmesi gerektigini dusunuyoruz.
 

Turkiye tarafinda Merkez Bankasi tarafinda cikacak aciklamalarin onumuzdeki hafta piyasalarin yonunu tayin edecegini dusunuyoruz. Buna ek olarak, yarin aciklanacak olan cari acik rakamlari da piyasalar takip edecegi en onemli veri aciklamasi olacak. Haziran ayi cari acik icin piyasa beklentileri USD 7.6bn’lik bir acik rakamina isaret ederken, bizim beklentimiz de verinin bu seviyelerde gerceklesecegine isaret ediyor. Beklentiler dahilinde gerceklesmeler 12 aylik kumulatif cari acik rakamini Mayis ayindaki USD 68.2bn’dan Haziran’da USD 72.3bn seviyelerine tasiyacak.
 

Sonuc:

 
Onumuzdeki hafta piyasalarin (ve merkez bankalarinin) veri odakli hareket edecegini dusunuyoruz. Beklentilerden kotu gelecek verilerin, ekonomik aktiviteye iliskin kaygilari arttirmasi ve buna bagli olarak piyasalardaki gorunumu daha da zayiflatmasi ihtimalinin oldugunu hatirlatmakla birlikte, merkez bankalarinin (Fed, AMB, TCMB) aciklama ve kararlarinin yonu tayin edecegini dusunuyoruz. Bununla birlikte, genel itibariyle piyasalardaki yukari yonlu hareketlerin temkinli olacagini hatirlatalim.

    
Saygilarimla,
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
İtalya’nın Borçlanma Maliyetleri Düştü

İtalya’nın borçlanma maliyetleri hızla azaldı.   İtalya Hazinesi 6,5 milyar avro tutarında 12 ay vadeli tahvil ihraç etti.   Hazine’nin tahvil...

Kapat