HSBC: Geregi Dusunuldu; Temkinli Seyrin Devamina..

Global piyasalarda pozitif egilimli temkinli seyir devam ederken, piyasa oyuncularinin merakla bekledigi Italya Hazinesi’nin borclanma ihalesi sonuclari az once aciklandi.

  
Buna gore Italya Hazinesi, beklentiler paralelinde, piyasalardan Eur 4.75bn’lik borclanma gerceklestirirken, ihalelerde olusan ortalama faiz %4.83’e (onceki %5.62) geriledi.

 
Italya ve Ispanya’nin dun ve bugun gerceklestirdikleri borclanma ihalelerine gelen guclu talep, bu ulkelerin yilin ilk dort ayindaki yuklu itfa programlarini sorunsuz tamamlayabileceklerine iliskin beklentileri arttirirken, global piyasalardaki risk algilamalarini olumlu etkiliyor.
 

Hatirlatmak gerekirse Italya ve Ispanya hazineleri Ocak – Nisan doneminde toplamda Eur 160bn’lik itfa gerceklestiriyor olacak.
Bu arada yazilarimizda sikca referans olarak gosterdigimiz Euribor – OIS spreadinde de olumlu gelismeler gozumuze carpiyor. 1 ay vadeli Euribor – OIS spreadi Aralik ayindaki 58 seviyelerinden 12 Ocak itibariyle 39 seviyelerine gerilerken, Avrupa bankacilik sistemindeki “karsi taraf” riskinin gorece yumusadigina isaret ediyor. 

 
Esasinda, Avrupa Merkez Bankasi’nin politika faizlerinde degisiklige gitmedigi dunku toplantisinin ardindan konusan Baskan Draghi de Banka’nin bankacilik sistemine sagladigi 3 yil vadeli fonlamaya da bagli olarak Avrupa piyasalarinda normalizasyona iliskin ilk sinyallerin alindigini ifade ederken, bu durumun ekonomi tarafinda dengelenme ile sonuclanacagini belirtmisti.

 
Euribor – OIS spredinde gordugumuz gerilemenin devam etmesi durumunda global piyasalardaki olumlu egilimin bir sure daha surmesini bekleyebiliriz. Buna bagli olarak onnumuzdeki donemde global borsalardaki temkinli pozitif egilimin devam edebilecegini dusunuyoruz. Bununla birlikte, “sistemde” var olan Eur likiditesinin gorece artmis olmasina da bagli olarak EurUsd paritesindeki Eur lehine hareketin sinirli kalabilecegini tahmin ediyoruz.

 
Turkiye tarafinda Merkez Bankasi’nin para politikasi aksiyonlari piyasalarin yonu konusunda temel belirleyici olmaya devam ederken, global piyasalardaki gelismeler de dolayli olarak takip ediliyor.

 
Merkez Bankasi bugun haftalik repo ihalesiyle (%5.75 faiz seviyesinden) bankacilik sistemine Try 3.0bn’lik likidite saglarken, geleneksel yontemle 1 ay vadeli repo ihalesiyle de Try 3.0bn’lik fonlama gerceklestirdi. 1 ay vadeli repo ihalesinde toplam talep Try 15.76bn olurken, ortalama basit faiz %11.71 (ortalama bilesik faiz %12.36) seviyesinde gerceklesti.

 
Bugunku ihaleler sonrasinda Merkez Bankasi’nin repo ihaleleriyle bankacilik sistemine sagladigi fonlama miktari Try 37.0bn oldu.
Gunun geri kalaninda Turkiye tarafinda takip edilecek onemli bir gelisme bulunmazken, piyasa oyunculari ABD’deki bilanco ve veri aciklamalarina odaklaniyor olacak. Bu baglamda JP Morgan’in bilancosu ile Michigan Universitesi tuketici guven endeksinin one cikacagini hatirlatirken, global piyasalardaki pozitif egilimli temkinli havanin devam edebilecegini dusunuyoruz.
 
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
AB’deki Olumlu Hava Piyasalara da Olumlu Yansıdı

Altın, Perşembe gününü 1641.40 dolar/ons seviyesinden açarak Asya piyasalarında Euro/dolar paritesiyle birlikte yataya yakın işlem gördü. Avrupa’da piyasaların açılmasıyla yukarı...

Kapat