HSBC: Elim Sende..

Avrupa borc krizine iliskin gelismelerin piyasalarin yonu konusunda temel belirleyici olmaya devam ederken, global piyasalar gectigimiz haftanin son islem gununde “pozitif egilimli” temkinli hareket etmis gorunuyor.

  
Esasinda, Avrupa borc krizinde algilamalari olumlu yonde etkileyecek “hicbir” yeni gelisme bulunmazken, global piyasalarin asiri satis bolgesine girmis olmasi haftayi kapatirken tanik oldugumuz tepki hareketlerinin arkasindaki temel neden durumunda.
Global piyasalarda yeni hafta, uluslararasi derecelendirme kurulusu Fitch’in Fransa’nin kredi gorunumunu “negatif”e revize ettigi haberleriyle baslarken, kurulus alti Avrupa ekonomisinin (Belcika, Ispanya, Slovenya, Italya, Irlanda, Guney Kibris) kredi notlarini da asagi yonlu revize etmek uzere incelemeye aldigini ifade etti.

  
Fitch’e ek olarak Moody’s de yaptigi aciklamada, Belcika’nin “Aa1” olan kredi notunu “Aa3”e revize ettigini aciklarken, yapilan indirimde Belcika’nin buyume gorunumu ile bankacilik sistemine iliskin artan risklerin etkili oldugunu ifade etti.

   
Avrupa borc krizine iliskin gelismelerin bugun icin de yakindan takip edilecegi gunde, Fransa Hazine’sinin gerceklestirecegi borclanma ihaleleri ile Avrupa Birligi maliye bakanlarinin (TSI 16:30) yapacagi telekonferans’tan cikacak haber / aciklamalar piyasalarin yonu konusunda temel belirleyici olacak gorunuyor.

   
Bunlara ek olarak, Kuzey Kore’nin 17 yillik lideri Kim Jong Il’in vefat etmesinin ardindan, bu bolgedeki gelismeler de yakindan takip edilecek.

 
Onemli bir veri aciklamasinin bulunmadigi gunde, global piyasalarin temkinli bir baslangic yapmasini bekliyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birligi maliye bakanlarinin gorusmesinden cikacak sonuclarin piyasalarin kapanisi konusunda temel belirleyici olacagini tahmin ediyoruz.

  
Turkiye tarafinda gectigimiz haftadan bugune tasinan onemli bir gelisme olmazken, piyasa oyunculari Turk lirasindaki son deger kayiplari sonrasinda Merkez Bankasi’nin haftalik repo ve doviz satim ihalelerinde aciklayacagi ihale tutarlarini yakindan takip edecek.
Turkiye piyasalarinin global piyasalara paralel hareket ede(bile)cegini dusundugumuz gunde, piyasa oyuncularinin risk algilamalari hareketlerin boyutunu tayin edecek en onemli gelisme olarak karsimiza cikiyor.

 
Global piyasalarda yeni hafta uluslararasi kredi derecelendirme kurulusu Fitch’in Fransa’nin gorunumunu “negatif”e cektigi haberleriyle basliyor. Fitch, Fransa’nin “AAA” kredi notunu teyit ederken, ulkenin borc stokunda beklenen yukselise ve zayif ekonomik performansa bagli olarak gorunumu “negatif”e cektigini ifade etti. Bununla birlikte Fitch, aralarinda Italya, Ispanya ve Irlanda’nin da bulundugu alti Avrupa ekonomisini de negatif izlemeye algini ifade etti.
  

Fitch’e ek olarak, Moody’s de Belcika’nin “Aa1” olan kredi notunu “Aa3”e revize ettigini aciklarken, yapilan indirimde Belcika’nin buyume gorunumu ile bankacilik sistemine iliskin artan risklerin etkili oldugunu ifade etti.

  
Avrupa tarafinda bugun icin takip edilecek en onemli gelisme Avrupa Birligi maliye bakanlarinin TSI 16:30’da baslamasi ongorulen telekonferans olurken, bu taraftan gelecek haber / aciklamalar piyasalarin kapanisi konusunda temel belirleyici olacak gorunuyor. Telekonferansta, 9 Aralik’ta Avrupa Birligi liderler zirvesinde konusulan IMF’ye saglanacak EUR 200.0bn’lik fonlamanin nasil yapilacaginin tartisilmasi beklenirken, buna ek olarak zirvede karara baglanana “mali entegrasyon” olgusunun da gorusulmesi bekleniyor. Bununla birlikte, Temmuz 2012’de yururluge girmesi ongorulen Avrupa Istikrar Fonu’nin (ESM) calisma mekanizmasinin da tartisilmasi bekleniyor.

 
Avrupa borc krizine iliskin son gelen haberler pek parlak olmasa da, Avrupa Birligi maliye bakanlarinin bugun yapacaklari telekonferansin piyasa algilamalarini belirgin oranda degistirebilecegini hatirlatiyoruz. Buna bagli olarak, Euro’nun diger gelismis ulkeler karsisinda deger kazanabilecegini dusunuyoruz.
 

Turkiye tarafinda gectigimiz haftadan bugune tasinan onemli bir gelisme olmazken, piyasa oyunculari Turk lirasindaki son deger kayiplari sonrasinda Merkez Bankasi’nin haftalik repo ve doviz satim ihalelerinde aciklayacagi ihale tutarlarini yakindan takip edecek.
Bunun disinda bu hafta takip edilecek en onemli gelisme Merkez Bankasi’nin Para Politikasi Kurulu toplantisi olurken, Banka’nin yapacagi aciklamalar piyasa oyunculari tarafindan yakindan takip edilecek.

  

Merkez Bankasi’nin %5.75 seviyesinde bulunan 1-haftalik repo faizinde degisiklige gitmesini beklememekle birlikte, Banka’nin Turk lirasinin gorunumunu desteklemek adina gecelik borc verme faizinde yaptigi son arttirim (%9.00’dan %12.00’ye) sonrasinda gecelik faizlerde de bir degisiklik ongormuyoruz. Bununla birlikte Banka’nin enflasyon buyume tandeminde enflasyona iliskin riskleri on plana cikarabilecegini ve buna bagli olarak daha “sahin” bir durus sergileyecegini tahmin ediyoruz. Bununla birlikte beklentilerimiz dahilindeki aciklamalarin, Banka’nin Kasim ayi faiz toplantisina gore major bir degisiklige isaret etmemesine de bagli olarak, piyasa etkisinin “notr” olacagini dusunuyoruz.

 
Bunun disinda Turkiye tarafinda Merkez Bankasi’nin aciklayacagi Kasim ayinin 2. beklenti anketi ile Kasim ayi kapasite kullanim orani istatistikleri piyasa oyunculari tarafindan takip edilecek diger gelismeler olarak karsimiza cikiyor.

 

Gunun veri aciklamalari:
11:00 – Avrupa bolgesi cari denge, Ekim
19:30 – ABD Fed uyesi Lacker konusuyor

 
Global piyasalar:

 
Avrupa borc krizine iliskin belirsizliklerin devam ederken Avrupa borsalari haftanin son islem gununde temkinli hareket etti. ABD borsalari ise, onemli bir veri aciklamasinin bulunmadigi gunde ortalamada %0.3 yukseldi. Asya borsalari, yeni haftaya Kuzey Kore liderinin vefat ettigi haberiyle negatif egilimli baslarken, ABD future’lari ortalamada %0.5 negatif primli hareket ediyor.
ABD 10 yillik tahvilin getirisi Cuma gununu %1.87 seviyelerinden kapatirken, Kuzey Kore liderinin vefat ettigi haberleri sonrasinda haftaya %1.84 seviyelerinden basliyor. Avrupa borc krizi konusunda devam eden belirsizliklere ragmen gelen tepki alimlari sonrasinda Euro diger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kazanirken, EURUSD paritesi 1.299 – 1.309 araliginda hareket ettigi gunu 1.303 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.301 seviyelerinden baslayan EURUSD paritesinde Avrupa Birligi maliye bakanlarinin gerceklestirecegi telekonferans yakindan takip edilecek. Piyasa oyuncularinin risk algilamalarinin da yon konusunda belirleyici olacagi gunde EURUSD paritesinin 1.294 – 1.314 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

 

Altin fiyatlari dun gorece sakin bir seyir izlerken, altinin ons fiyati USD 1568 – USD 1601 araliginda hareket ettigi gunu USD 1598 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle USD 1594 seviyelerinden islem goren altinda, piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Bugun icin altinin USD 1570 – USD 1620 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

 
Yurtici piyasalar:

 
Hisse senedi: IMKB, genel itibariyle, global piyasalara paralel hareket ederken, IMKB-100 gunu %0.4 gerileyerek tamamladi. Asya borsalarindaki negatif egilime bagli olarak gune satis egilimli bir baslangic yapabilecegini dusundugumuz IMKB’de piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskin risk algilamalari yon konusunda temel belirleyici olacak. Merkez Bankasi’nin haftalik repo  ve doviz satim ihalelerinin de takip edilecegi gunde IMKB’nin temkinli negatif hareket edebileecegini dusunuyoruz. Buna bagli olarak, IMKB-100’un gun icinde 51,000 – 52,800 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 

 

Bono: bono piyasasinda temkinli hava korunurken, gosterge bononun bilesik faizi gunu %10.29 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle tezgahustu piyasalarda %10.29 seviylerinden yatay acilan gosterge bononun gun icinde %10.2 – %10.6 bandinda islem gormesini bekliyoruz. 

 
Doviz: global piyasalardaki hareketlerin Turk lirasinin seyri konusunda temel belirleyici oldugu gunde USDTRY 1.868 – 1.888 araliginda hareket ederken, gunu 1.885 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.884 seviyelerinden yatay baslayan USDTRY’de piyasa oyuncularinin Turkiye’ye iliskin risk algilamalari yon konusunda belirleyici olacak. Merkez Bankasi’nin doviz satim ihalesinde aciklayacagi ihale tutarinin da takip edilecegi gunde USDTRY’nin 1.865 – 1.900 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

 
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Digitürk: Mahkemeye Gidebilirim

Spor Toto Süper Lig’in yayın hakkına sahip olan Digital Platform İletişim Hizmetleri A.Ş. (Digitürk), futbolda şike soruşturmasının ardından aboneliklerin iptal...

Kapat