HSBC: Devsirilmis Piyasalarda Yol Alma(k)…

Beklentilerin uzerinde gelen global uretim endekslerine bagli olarak Carsamba gunu sert yukselisler kaydeden global piyasalarda dun, genel itibariyle, temkinli bir seyir yasanmis gorunuyor.

 
Veri aciklamasi olarak Avrupa Bolgesi UFE enflasyon verileri ile ABD haftalik issizlik basvurulari takip edilirken, her iki veri de beklentileri tatmin etti.

 
Avrupa borc krizi tarafinda, Yunanistan’in ozel sektor kreditorleriyle devam ettirdigi tahvil degisim programina iliskin gorusmelerde sona yaklasildigina iliskin sinyallar gelmeye devam ederken, dun konusan Yunanistan Maliye Bakanligi’ndan bir yetkili, programin yururluge girmesi icin Avrupa Birligi – IMF – Avrupa Merkez Bankasi troykasinin Yunanistan’a vermeyi planladigi Eur 130bn’lik ikinci yardim paketini onaylamasi gerektigini ifade etti.

 
Bununla birlikte Yunan yetkili, tahvil degisim programina katilmak istemeyen Avrupa Merkez Bankasi’nin da programa dahil edilmesi gerektigini bir kez daha vurguladi.

  
Bu arada dun yapilan aciklamaya gore Avrupa Birligi maliye bakanlari Yunanistan’a verilmesi ongorulen Eur 130bn’lik ikinci yardim paketini gorusmek uzere 6 Subat’ta (Pazartesi) bir araya gelecek. Maliye bakanlarinin toplantisi Tsi 19:00 civarinda baslarken, oncesinde maliye bakanlarinin calisma gruplarinin bir araya gelmesi bekleniyor.

 
ABD tarafinda dun Senato’da konusan Fed Baskani Bernanke, ABD ekonomisinin toparlanma sinyalleri gosterdigini, bununla birlikte soklara karsi duyarli kalmaya devam ettigini ifade etti.

 

Global piyasalarda dunden bugune tasinan onemli gelisme bulunmazken, piyasa oyunculari Avrupa Birligi maliye bakanlarinin 6 Subat’taki toplantisi oncesinde Almanya – Luksemburg – Hollanda – Finlandiya maliye bakanlarinin bugun yapacagi toplantidan gelecek haber / aciklamalara odaklaniyor olacak.

  
Veri aciklamalarinin da onemli olacagi gunde piyasa oyunculari Avrupa Bolgesi Aralik ayi perakende satislar verisi ile ABD Ocak ayi tarim disi istihdam ve ISM hizmetler verilerine odaklaniyor olacak.
 
Global piyasalarin temkinli bir baslangic yapabilecegini dusundugumuz gunde Avrupa tarafindan (Yunanistan spesifiginde) gelecek haber / aciklamalarin piyasalarin yonu konusunda belirleyici olacagi kanaatindeyiz. Yunanistan’a iliskin olarak olumsuz haber / aciklamalarin gelmesi durumunda risk algilamalarinin bozulabilecegini hatirlatmakla birlikte, buna bagli olarak Usd’nin diger gelismis ulke para birimleri karsisinda deger kazanabilecegini dusunuyoruz. Bununla birlikte, Usd 1750 seviyelerini asan altin fiyatlarinin olumlu egilimini bugun icin de surdure(bile)cegini tahmin ediyoruz. Ve fakat, ABD verilerinin global piyasalarin kapanisi konusunda belirleyici olacagini hatirlatiyoruz.
 

Turkiye tarafinda dunden bugune tasinan en onemli gelisme, bugun aciklanacak Ocak ayi enflasyon rakamlari oncesinde, TUIK’in enflasyon sepetine yaptigi guncelleme oldu.

 
Yapilan guncellemeye gore gida, alkollu icecekler ve tutun ile giyim grubunun enflasyon sepetindeki agirligi (sirasiyla %26.78’den %26.22’ye, %5.90’dan %5.21’e, ve %7.22’den %6.87’ye) azalirken, ev esyasi, ulastirma ve eglence ve kultur grubunun agirligi (sirasiyla %6.93’ten %7.45’e, %15.15’ten %16.73’e, %2.70’den %2.98’e) artti.

 
Bunun disinda dun, onemli bir gelisme bulunmazken, bugun icin takip edilecek en onemli gelisme TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi enflasyon rakamlari olacak.

 
TUFE enflasyonu icin piyasa beklentileri %0.45’lik artisa isaret ederken, bizim beklentimiz, yeni sepet agirliklari sonrasinda, %0.7’lik artisa isaret ediyor. Beklentimiz dahilindeki gerceklesmeler yillik TUFE enflasyonunu Aralik ayindaki %10.4 seviyesinden Ocak’ta %10.8’e tasiyor olacak.

 
Bu arada UFE enflasyonu icin piyasa beklentileri aylik %0.6’lik artisa isaret ediyor.
Risk algilamalarinda yasanan belirgin toparlanmayla Turkiye piyasalari dun benzerlerinden belirgin oranda ayrisirken, bunun bugun icin de devam edip etmeyecegi, global piyasalardaki gelismeler kadar, TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi enflasyonu rakamlarina bagli olacak gorunuyor. Beklentilerin uzerinde (yillik enflasyonun %11 seviyelerini de asmasi) gele(bile)cek enflasyon rakamlarinin risk algilamalarini bozabilecegini dusunmekle birlikte, buna bagli olarak piyasalarda satis egiliminin belirginlesebilecegini hatirlatiyoruz. 

 
Gunun veri aciklamalari:
10:00 – Turkiye TUFE ve UFE enflasyonu, Ocak (Bekl.: %0.45 & %0.60)
10:58 – Avrupa bolgesi PMI hizmetler endeksi, Ocak son veri (Bekl.: 50.5)
12:00 – Avrupa bolgesi perakende satislar, Aralik (Bekl.: %0.3)
15:30 – ABD tarim disi istihdam ve issizlik orani, Ocak (Bekl.: 150k & %8.5)
17:00 – ABD ISM hizmetler endeksi, Ocak (Bekl.: 53.0)
17:00 – ABD fabrika siparisleri, Aralik (Bekl.: %1.5)

 
Global piyasalar:
 

Avrupa borsalari Yunanistan’a iliskin gelismelerin takip edildigi gunde pozitif egilimli yatay bir seyir izlerken, ABD borsalari beklentilerden iyi gelen haftalik issizlik basvurularina ragmen, Fed Baskani Bernanke’nin ABD ekonomisine iliskin temkinli bir gorunum ortaya koymasina da bagli olarak ortalamada %0.1 yukseldi. Asya borsalari haftanin son islem gununde karisik bir seyir izlerken, ABD future’lari yatay hareket ediyor.

 
ABD 10 yillik tahvilin getirisi %1.84 seviyelerinden acildigi gunu %1.82 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle kapanis seviyelerini korudugunu goruyoruz. Avrupa borc krizine iliskin gelismelerin Eur’nun gorunumu uzerinde temel belirleyici olmaya devam ettigi gunde EurUsd paritesi 1.308 – 1.320 bandinda hareket ederken, gunu 1.315 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.314 seviyelerinden gune baslayan EurUsd paritesinde Almanya – Luksemburg – Hollanda – Finlandiya maliye bakanlarinin bugun yapacagi toplanti yakindan takip edilecek. ABD verilerinin de onemli olacagi gunde EurUsd paritesinin 1.304 – 1.326 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 1.304 seviyelerinin asagi yonlu kirilmasi durumunda EurUsd paritesindeki Usd lehine hareketin 1.295 seviyelerine kadar devam edebilecegini hatirlatiyoruz.

 
Altin fiyatlarindaki yukselis egilimi dun de devam ederken, altinin ons fiyati Usd 1740 – Usd 1761 araliginda hareket ettigi gunu bandin ust seviyesine yakin Usd 1760 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah Usd 1758 seviyelerinden gune baslayan altinda piyasa oyuncularinin risk algilamalari yon konusunda temel belirleyici olacak. Bugun icin altinin Usd 1730 – Usd 1780 bandinda islem gormesini bekliyoruz. 
 

Yurtici piyasalar:

 
Hisse senedi: Turkiye’ye iliskin risk algilamalarinda yasanan toparlanmaya ek olarak Garanti Bankasi’nin beklentilerden iyi gelen bilancosu IMKB’de yukselis egiliminin belirginlesmesine neden olurken, IMKB-100 %1.4 yukselisle, 60,000 seviyesini asti. Asya piyasalarindaki karisik gorunume de bagli olarak temkinli bir baslangic bekledigimiz IMKB’de yukselis egilimin devam edip etmeyecegini TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi enflasyon rakamlari tayin edecek. Global piyasalardaki gelismelerin de onemli olacagi gunde IMKB-100’un 59,200 – 60,800 araliginda hareket etmesini bekliyoruz. 

 
Bono: bono piyasasinda gorece yatay bir seyir izlenirken, gosterge bononun bilesik faizi %9.29 seviyelerinden acildigi gunu %9.37 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda %9.37 seviyelerinden yatay acilan gosterge bonoda TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi enflasyon rakamlari yakindan takip edilecek. Beklentilerin uzerinde enflasyon rakamlarinin bono faizlerinde yukselisle karsilanabilecegini dusundugumuz gunde gosterge bononun bilesik %9.2 – %9.6 araliginda islem gormesini bekliyoruz. 
 

Doviz: Global dinamliklerin yon konusunda gorece baskin oldugu gunde Turk lirasi sepet bazinda gorece yatay hareket ederken, UsdTry 1.753 – 1.767 araliginda hareket ettigi gunu 1.758 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle 1.76 seviyelerinden baslayan UsdTry kurunda TUIK’in aciklayacagi Ocak ayi enflasyon rakamlari kadar global piyasalardaki gelismeler yon konusunda belirleyici olacak. Buna bagli olarak UsdTry’nin gun icinde 1.743 – 1.773 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.

 

Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Turkish Yatırım: Hedef Tamam

Amerika’da açıklanacak tarım dışı istihdam öncesi beklentilerin altında kalan işsizlik başvuruları datası endeksleri yükselişe yöneltse de gün içi gelen şirket...

Kapat