Gazi Erçel: Enflasyonda Son Durum

Ocak ayı enflasyon verileri, fiyat artışlarında daha tepe noktasına erişmediğimize işaret ediyor.
 Beklenmeyen bir durum değildi. Nedenlerini sıralayalım.
 
 

*TL’nin değer kaybının fiyatlar üzerindeki etkileri hala sürüyor.
 *Gıda fiyatlarının önlenemez yükselişlerine mani olacak bir sistem yok. Gıdanın TÜFE’nin ölçümündeki ağırlığını azaltsanız bile derde çare olamıyor.
 *Düşük faiz oranlarından kaynaklanan iç talep artışı azalsa da sürüyor.
 *Petrol fiyatları politik ve ekonomik gerginlikleri yansıtacak biçimde  yüksek düzeyini devam ettiriyor.
 *Para politikası işlevini enflasyon dışında başka alanlarda yoğunlaştırdı. Birincil amacını arka plana attı.
 *Çekirdek enflasyonun artışında duraksama yok.
 *Kışın ağır koşulları gıda fiyatlarında ek artışları da beraberinde getirecek.
 *2011 yılının son çeyreğinde birikimli olarak yüzde 5,66 oranında artan TÜFE, 2012 yılında önemli bir gelişme olmazsa ancak fiyatların düşeceğine işaret ediyor.

 
 
BEKLEYİŞLER ÖNEMLİ
 
 
Bu koşullarda bize yol gösterecek en önemli veri TCMB’nin ölçümlerini yaptığı enflasyonist bekleyişler.
 

 
Bu anketin sonuçlarına göre önümüzdeki 12 ve 24 aylık döneme ilişkin fiyat artışları yüzde 7 civarında çıpalanmış durumda. Üreticilerin, ücret belirleyicilerin ve piyasanın bekleyişleri bu düzeyde olması bize ilerisi için ümit veriyor.

 
 
Ne yazık ki Merkez Bankası son birkaç yıldır fiyat değişimlerini madde bazına indirgedi. Enflasyonu bu mallardaki değişimler ile açıklama yöntemini sıkça kullanır oldu.

 
 
Oysa enflasyonun bir bütün olduğunu unutmamak ve bekleyişleri de hesaba katmak lazım.

 
 
Aylık fiyat hareketleri ve onun detayları anlatmak işin kolayına kaçmaktır. İyi çıpalanmış bir enflasyon, bu tür dalgalanmaları belirli süre içinde yok eder.

 

 
Çıpalanma ise enflasyon hedefine inanmış ve onu politikalarının tek amacı yapmış merkez bankaları ile gerçekleşebilir. Hükümetin ve merkez bankasının düşük enflasyona inanmaları ve bunun için gereğini yapmaları fiyat artışları ile mücadelenin en temel noktasını oluşturur.

 
Geçmişte Merkez Bankası bu konuda çok çalıştı. Yasasındaki fiyat istikrarının temel hedefi olduğu kuralına bağlı kaldı. IMF ile beraber buna uygun politikalar üretti.

 

Sonunda da kamuoyu, reel ve finans sektörü yıllık yüzde 5 oranında bir enflasyon hedefine inandı.
 
Şimdi en kritik dönemece geldik.

 

Merkez Bankası bu yıl yüzde 5 ile 7 arasında yıllık bir TÜFE artışını gerçekleştiremezse güven azalacak. Enflasyon bekleyişlerinin yönü yukarıya dönecek.
Hükümetin buna izin vermemesi lazım. Yoksa ağır bir fatura karşımıza çıkabilir.

 
Gazi ERÇEL

Gazeteport

 

 

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Petkim – Nötr; Öneri Yok

Petkim, %100 iştiraki olan olduğu Petlim Limancılık Ticaret (Petlim) ile sektörün önde gelen kuruluşlarından APM Terminals B.V. (APMT) ile nihai...

Kapat