Başar Yıldırım: ABD’de AA(+) Kana İhtiyaç Var…

Haftanın son işlem günü küresel piyasalardaki satış dalgası devam etti. Beklentilerin üzerinde açıklanan ABD Temmuz ayı işgücü istatistikleri ile hafif alıcılı bir seyir gözlense de, ABD ekonomisine dair endişeler, not indirim söylentisi ve Avrupa borç krizinin yayılması tedirginliği ile global hisse senedi endekslerinde genel itibarıyla aşağı yönlü bir seyir izlendi.
 

ABD borsaları Cuma günü dalgalı bir gün geçirdi. Dow Jones endeksi, artan tarımdışı istihdam ve gerileyen işsizlik rakamları ile yukarı yönlü bir açılış yaptıktan sonra gerilese de günü %0.54′lük yükselişle tamamladı. S&P500 endeksi ise %0.1 gerilerken Nasdaq %0.9 düşüş kaydetti. Avrupa’da ABD’ye dair endişelerin bölgedeki borç krizini daha da derinleştireceği endişesi, değer kayıplarının sürmesine neden oldu ve Stoxx Europe 600 endeksi 1.8 geriledi.

 

Haftalık bazda değişimlere bakıldığında ise, küresel borsaların Kasım 2008′den bu yana en sert haftalık düşüşlerini kaydettikleri izlendi. İşgücü istatistikleri dışında tüm veriler (ISM endeksleri, tüketici harcamaları…) ABD ekonomisine dair olumsuz görünümü destekledi. Avrupa’da ise borç krizinin İspanya ve İtalya’ya yayılacağı tehdidinin artması piyasalardaki değer kayıplarını sürdürdü. Dow Jones endeksi, haftalık bazda %6 değer kaybederken S&P500 ve Nasdaq endekslerinde düşüş sırasıyla %7 ve %8 seviyesinde gerçekleşti. Stoxx Europe 600 endeksi ise %10 seviyesinde geriledi.

 
Yukarıda belirttiğimiz ve Cuma günü piyasalarda satış baskısı oluşturan ABD’nin notunun düşürüleceği endişeleri boşa çıkmadı. Öyle ki, piyasalar kapandıktan sonra derecelendirme kuruluşu Standard&Poors, ABD’ye 1941 yılında verdiği AAA seviyesindeki uzun vadeli kredi notunu bir basamak düşürerek AA+’ya çekti. Borç limiti ve bütçe açığını azaltma konusunda Cumhuriyetçiler ile Demokratlar arasında yaşanan gerilim üzerine S&P Temmuz ayında yaptığı uyarıda 90 gün içerisinde bir not indirimi olabileceğini belirtmiş, harcama kesintisinin 4 trilyon ABD doları olması gerektiğini, aksi takdirde notunu düşürebileceğini vurgulamıştı. Not indiriminde bu konu da etkili olurken ABD’de yönetim ve yasa yapıcılığın daha az istikrarlı, daha az etkili ve daha belirsiz olduğu belirtildi. 2012 seçimleri sonrası yeni bir siyasi pozisyon oluşuncaya kadar borç sıkıntısı gündemde kalmaya devam edeceğini belirten S&P, ülkenin not görünümü ise negatif olarak korudu.
  

Not indiriminin ardından ABD Merkez Bankası, Fed ve ABD’nin TMSF’si rolündeki FDIC, devlet tahvili bulunduran bankalara sermaye artırımı yapmak zorunda olmadıklarını belirtti. ABD Hazinesi, alınan kararın politik olduğunu savunurken S&P’nin 2 trilyon dolarlık hatalı bir karara vardığını belirtti. S&P ise ABD’nin kontrol altına alınması gerekenin orta ve uzun vadeli pozisyon olduğunu belirterek kararının arkasında durdu. Not indirimine ülkelerin farklı tepkileri oldu. Japonya, Avustralya ve Fransa tahvil alımına devam edeceğini açıklarken Çin, Hindistan ve Tayvan notu düşürülen bir ülkenin para biriminin sorgulanması gerekliliğini gündeme getirdi. Çin Hükümeti, ABD’nin borç alışkanlığının dünya ekonomisini tehdit ettiği belirtildi. Diğer yandan notu AAA olan diğer ülkelerde not indirim endişesi başlayacak gibi duruyor.
 

Bu sabah not indirimine bağlı olarak Asya borsaları ile Avrupa ve ABD vadeli işlemlerinde sert değer kayıpları sürüyor.
 

Döviz… Cuma günü 1.74 düzeyinde işlem görmeye başlayan USDTL kotasyonları, sabah saatlerinde küresel piyasalardaki sıkıntı sürece bağlı olarak 1.75’e kadar yükseldi. TCMB, 50 milyon USD’lik satım ihalesi açarken başkan Erdem Başçı’nın TL’nin daha fazla değer kaybetmesini gerektirecek temel ya da teknik bir neden olmadığını açıklaması kura sözlü müdahale şeklinde algılandı ve $/TL 1.7250’ye kadar geriledi. Akşam saatlerine doğru ise ABD’ye yönelik not indirim söylentileri bankalararası dolar kotasyonlarını yeniden 1.74’e yaklaştırmıştı. Bu sabah 1.7550 seviyesinde açılış yapan USDTL için güniçi beklenti aralığımız: 1.77-1.74.
 

Tahvil & Bono… Haftanın son işlem günü %8.55 düzeyinde başlayan gösterge bileşik faiz, YP zorunlu karşılıkların indirilmesi %8.43’e kadar geriledikten sonra küresel piyasalardaki olumsuz algıya bağlı olarak %8.59’a kadar yükseldikten sonra haftayı %8.52 seviyesinde tamamladı. Bu sabah tezgahüstü piyasalarda %8.65 seviyesinde işlem görmeye başlayan gösterge tahvil faizi için gün içi beklenti aralığımız: %8.80-%8.60.

 

Emtia… İşsizlik rakamının gerilemesi ile İtalyan hükümetinin tasarruf tedbirlerini hızlandıracakları açıklaması, NYMEX vadeli ham petrol fiyatlarının Cuma günü 87 USD’ye kadar yükselmesini sağladı. BRENT petrol ise 109 USD seviyesine çıktı. Yatırımcıların hisse senedi piyasalarındaki kayıplarını bertaraf etmek amacıyla altın pozisyonlarını kapatmaları ise ons fiyatının 1,651 USD’ye gerilemesine neden oldu. Haftanın ilk işlem günü ise altın fiyatları 1,714 USD seviyesinde işlem görmeye başlarken petrol fiyatlarında %3’ü aşkın düşüşler izleniyor.  Bugün Temmuz ayı sanayi üretimi rakamları açıklanacak.
 

BASAR YILDIRIM

TSKB – Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Yaman Törüner: Ne yapıldı? Neden yapıldı? Ne olacak?

ABD Kongresi ve Senatosu, ABD Hükümetinin piyasadan alabileceği borç miktarının limitini yükseltti. Bu sayede Hükümet, ilave tahvil çıkarıp; bu tahvilleri...

Kapat