Ali Çakıroğlu: Avrupa’nin Merkezine Yolculuk..

Avrupa Merkez Bankasi’nin bugunku faiz toplantisindan major bir surpriz cikmazken, Banka %1.25 seviyesinde bulunan politika faizlerini %1.00 seviyesine cekti.
 

Faiz toplantisi sonrasinda basin toplantisi duzenleyen Avrupa Merkez Bankasi Baskani Mario Draghi, 25 baz puanlik faiz indiriminde, onumuzdeki donemde ekonomik aktiviteye iliskin artan kaygilarin etkili oldugunu ifade ederken, enflasyona iliskin risklerin sinirli oldugunu belirtti.

 
Bununla birlikte Draghi, Avrupa bankacilik sistemini desteklemek adina Avrupa Merkez Bankasi;

 
1.        Bankacilik sistemine likidite penceresinden saglanan fonlamanin vadesini 36 aya kadar uzattigini (ilk ihale 21 Aralik’ta yapiliyor)
2.        Bankalara likidite saglamak adina uyguladigi teminatlari gevsettigini (minimum “A” notuna sahip varliga dayali menkul kiymetler ve belirli kriterleri karsilayan banka kredileri de teminat kapsamina alindi)
3.        Bankalarin %2 seviyesinde bulunan zorunlu karsilik oranini %1’e cektigini (18 Ocak 2012 itibariyle yururluge girecek)
acikladi.
 

Draghi, Avrupa bolgesine iliskin buyume tahminlerinin belirgin olarak asagi yonde revize edildigine belirtirken, 2012 buyumesinin %-0.4 ile %2.2 araliginda gerceklesebilecegini belirtti.
 

Enflasyon konusunda iyimser konusan Avrupa Merkez Bankasi Baskani, enflasyonun onumuzdeki aylarda %2 seviyelerinin uzerinde kalabilecegini ifade ederken, ekonomik aktivitede beklenen yavaslamaya bagli olarak enflasyonun 2012’de %1.2 ile %2.2 araliginda gerceklesebilecegini belirtti.

  
Soru cevap bolumunde, bugun alinan faiz indirim kararinin “oy birligi” ile alinmadigini belirten Draghi, politika faizlerinde daha fazla indirim dusunmediklerini ifade ederek yeni faiz indirimlerinin olmayabilecegini isaret etti.

 
Draghi, Avrupa Birligi liderler zirvesinden “mali birlik” konusunda somut kararlar cikmasi durumunda ek parasal genisleme dusunmediklerini belirtirken, gectigimiz hafta yaptigi aciklamanin “yanlis algilanmis” olabilecegini belirtti.

 
Hatirlanacagi uzere ajanslarda yer alan haberlere gore, Avrupa Merkez Bankasi Baskani Draghi gectigimiz hafta yaptigi konusmasinda, Avrupa Bolgesi’nde “mali entegrasyon”un (kamu harcamalarinin Avrupa Birligi’nin kuracagi bir komisyon tarafindan denetlenmesi) saglanmasi durumunda Avrupa Merkez Bankasi’nin oyun alaninin genisleyecegini ifade eden aciklamalarda bulunmustu.

  
Avrupa Merkez Bankasi’nin faiz indirimi ve Avrupa bankacilik sistemini desteklemek adina aldigi kararlar sonrasinda 1.346 seviyelerine kadar yukselen EURUSD paritesi, faiz indirim kararinin “oy birligi” ile alinmadiginin aciklanmasi, yeni faiz indirimlerine iliskin sinyal verilmemis olmasi, ve Banka’dan beklenen ek parasal genislemeye (sorunlu Avrupa ekonomilerinin tahvillerini almaya) iliskin bir sinyal gelmemis olmasiyla 1.332 seviyelerine kadar geriledi. Bununla birlikte global borsalar Draghi’nin aciklamalari sonrasinda sert satislar yasadi.

 
Avrupa Merkez Bankasi Baskani Draghi’nin aciklamalariyla moral bozan piyasalarda algilamalari olumluya cevirebilecek en onemli gelisme bugun baslayan Avrupa Birligi liderler zirvesi olacak.

 
Su ana kadar gelen haber / aciklamalar, Avrupa Birligi liderler zirvesinden “mali entegrasyon” konusundaki olumlu beklentilerin aksine piyasalari tatmin edebilecek “somut” sonuclarin cikmayacabilecegine isaret ediyor.

 
Avrupa Birligi liderler zirvesinden cikacak sonuclara da bagli olarak Euro’nun diger gelismis ulke para birimleri karsisinda zayif gorunumunun devam edebilecegini dusunmekle birlikte, piyasa oyuncularinin da “noel baba”nin hayali bir kahraman oldugu gercegiyle karsi karsiya kalabilecegini hatirlatiyoruz.

 
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Kudret Ayyıldır

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Dış Kaynaklı Krizler Her An Kapımızı Çalabilir

TÜRK Sanayicileri ve İşadamları Derneği (TÜSİAD) Yönetim Kurulu Başkanı Ümit Boyner, Türkiye ekonomisinin son 20 yılda 4 büyük kriz ile...

Kapat