AB Krizi Biter Mi?

 

Umarız bu bir Portekiz şakasıdır?

 

Dün takip ettiğimiz en önemli gelişme TCMB’den gelen açıklamalardı. TCMB politika faizlerinde ve gecelik borç alma

 

faizlerinde değişikliğe gitmezken, gecelik borç verme faizinde 100 baz puanlık bir indirim yaptı. Bu indirim bizce küresel

 

şartlar pozitif seyretmeye devam ederse, politika faizinde de indirimin gecikmeyeceği anlamına geliyor. Bu durumda

 

yılbaşında TCMB’nin yüksek fonlama maliyetlerine göre yapılan birçok hesaplama değişecektir. Bu da diğer şartların en

 

azından sabit kaldığı varsayımda bile, bizce DİBS ve hisse senetlerinde yeni fırsatlar anlamına geliyor.

 

AB’de kriz biter mi?

 

Açıkça söylemek gerekirse Yunanistan’a verilecek 130 milyar euroluk kredi diliminin onaylanması ve borç kesintilerinin

 

oranı konusunda anlaşılması AB’nin bugüne kadar sergilediği istikrarsız görünüm için fazla olumlu. Bu durum bizleri

 

şaşırtmadı değil. Hele ki Yunanistan’da nisan ayında seçimler varken anlaşmanın bu şekilde neticelenmesi dikkat çekici. Her

 

ne kadar düşük perdeden Yunanistan’ın bu krediyi almak için hala yapması gerekenler olduğu söylense de bunlar çok cılız

 

ifadeler olarak kaldı. Görünen o ki en azından bir süre Yunanistan konusunu gündemden düşüreceğiz. Dün piyasalarda

 

uzun süredir oluşan beklentinin gerçekleşmesiyle bir miktar kar realizasyonu vardı. Bugünden itibaren bu konunun dışında

 

gelecek veri ve haberleri daha fazla dikkate alma vakti.

 

Sıra yeniden Portekiz’de mi?

 

Eğer bu haber doğruysa AB’de krizin sonlanması çok olası görünmüyor. FT’de yer alan bir habere göre Portekiz mevcut

 

kurtarma anlaşmasının şartlarında yumuşama talep edebilirmiş. Financial Times’a göre ülkede muhalefet ve iş dünyası

 

hükümete şartların yumuşatılması için yeniden müzakere yapılması konusunda baskı yapmaya başlamış. Yunanistan’ı iki

 

kez kurtarmak zorunda kalan AB’nin PIIGS’de aynı senaryoyu tekrarlama ihtimali dahi endişe yaratıyor. Şimdilik bu haberi,

 

sadece yüksek sesle dillendirilen bir düşünce olarak görmeyi tercih ediyoruz. Yunanistan anlaşmasının Yunanistan’ı

 

kurtarmaya yetmeyeceği, ilerleyen yıllarda yeni kurtarma paketlerinin kaçınılmaz olduğu yorumlarının olduğu bir ortamda,

 

kurtarılan ülkelerin herhangi birinden gelecek mali önlemlerde gevşeme haberi kurtarma planlarının güvenirliliğini suya

 

düşürecektir. Bu nedenle Portekiz haberini ciddiye almak istemesek de böyle bir haberin varlığını bilmek gerektiğini

 

düşünüyoruz.

 

PMI’lar önemli

 

AB krizindeki ateşin düşmesiyle, gözler bir süre küresel ekonominin büyümesine dönecektir. AB’deki krizin aşılması için

 

kurtarma paketleri önemli olsa da asıl kurtuluş, sürdürülebilir bir büyümenin sağlanmasından, yani çarkların yeniden

 

dönmeye başlamasından geçiyor. Bu nedenle de büyümeye dair ipuçları verecek veriler ön plana çıkıyor. Bugün

 

açıklanacak Almanya ve Euro Bölgesi PMI öncü göstergeleri de bu açıdan önemli. Bugün sırasıyla 10:30 ve 11:00

 

açıklanacak bu veriler sonrası önemli hareketler yaşanabilir. ABD tarafında ise bugün 17:00’da ikinci el konut satışları verisi

 

açıklanacak önemli veriler arasında. Gün sonu kapanışı bu veri etkisinde gerçekleşebilir.

Üzeyir Doğan
Marbaş Menkul

 

Add a Comment

Social Widgets powered by AB-WebLog.com.

Featuring Recent Posts WordPress Widget development by YD

Önceki yazıyı okuyun:
Serhad Gürleyen: Para Politikasında Temkinli İyimserlik

Dün gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, Merkez Bankası (MB) bir hafta vadeli repo ve borçlanma faizlerini piyasa ve İş...

Kapat