“FOMC ve TCMB Gündemi Belirleyecek”

KUDRET AYYILDIR | 16 Mayıs 2013 | Araştırma & Analiz | Yorum yapılmamış

16 Mayıs 2013 Forex Piyasası Parite ve Emtia Analizi ( Sabah Analizi – 08:40)

Makro-Ekonomik Gelişmeler

Ekonomik veriler kötü, Dolar güçlü

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan ekonomik göstergeler genelde beklentilerin altında kalırken, Euro Bölgesi’ndeki resesyonun derinleştiği görüldü. BOE’nin İngiliz ekonomisine ilişkin enflasyon beklentisini düşürdüğü büyüme beklentisini ise yükselttiği raporunun ardından basın toplantısı düzenleyen Banka’nın Başkanı King’in, ülkede büyümenin ilerleyen aylarda daha sağlıklı olacağını ifade ettiği görüldü. Diğer taraftan dün ABD’den gelen verilerin neredeyse tamamı beklentileri karşılamazken, PPI, endüstriyel üretim ve New York imalat endeksindeki düşüşler dikkat çekti. Bu sabah açıklanan rakamlarda ise Japonya’nın %0.9 ile beklenenden daha fazla büyüdüğü görüldü.

Genel anlamda büyük ekonomilerden dün olumsuz veriler açıklanırken, Dolar güçlü seyrini korudu. Bu etki ile birlikte, altında, ETF fonlarında görülen çıkışlar değerli madeni neredeyse son bir ayın en düşük seviyelerine iterken, petrol fiyatları kötü imalat verisi ve FED’in teşvikleri azaltmayacağı spekülasyonu arasında dalgalanmalar gösterdi.

Yeni günde FED Başkanları ve ABD verileri öne çıkıyor

Euro Bölgesi’nden gelecek CPI verilerinden sonra bugün birçok FOMC üyesinin konuşması ve dünyanın en büyük ekonomisine ilişkin rakamlar yatırımcıların gündeminde olacak. Olumlu yönde artış beklenen yapı ruhsatları ile birlikte çekirdek enflasyon verilerinin yanında, CPI ve istihdam talepleri TSİ 15:30’da yatırımcıların merceği altında olacak. Önceki döneme göre düşüş sergilemesi beklenen istihdam taleplerindeki iyimser beklenti 332K olarak dikkat çekerken, dün tahminlerin aksine daralan New York imalat endeksinden sonra bugün Philadelphia FED imalat endeksinde de 2.5’lik öngörü bir düşüşe işaret ediyor.

Rosengren, Fisher ve Raskin’in konuşmaları ise FED’in parasal genişleme programına ilişkin ipuçları yakalayabilme adına bugün önem taşıyor olacak. İçeride ise TCMB’nin faiz indirimine gitmesi beklenen toplantısı gündemin üst sıralarında yer alıyor.

Önemli Ekonomik Takvim Verileri

Perşembe

Zaman Haber Beklenti Önceki

09:45 EUR Fransız Tarım Dışı Bodrolar (çeyreklik) -0.3% -0.3%

12:00 EUR Çekirdek CPI (Yıllık) 1.0% 1.5%

12:00 EUR CPI (Yıllık) 1.2% 1.2%

12:00 EUR Ticaret Dengesi 11.8B 12.0B

14:00 TRY Türkiye Faiz Oranı Kararı 4.75% 5.00%

14:45 USD FOMC Üyesi Rosengren Konuşması

15:30 USD Çekirdek CPI (Aylık) 0.2% 0.1%

15:30 USD CPI (Aylık) -0.3% -0.2%

15:30 USD Devam eden İşsizlik Başvuruları 3,000K 3,005K

15:30 USD İstihdam Talepleri 332K 323K

15:30 USD Konut Başlangıçları 0.98M 1.04M

15:30 USD Yapı Ruhsatları 0.94M 0.91M

16:00 USD FOMC Üyesi Fisher Konuşması

17:00 USD Philadelphia Fed İmalat Listesi 2.5 1.3

19:30 USD FOMC Üyesi Raskin Konuşması

EUR/USD ANALİZ

EUR/USD paritesi ile ilgili özellikle 1,3230 seviyesine doğru yaşanılacak çıkışların satış fırsatı olduğunu ve paritenin 200 günlük hareketli ortalama altında günlük kapanış yapması ile bu düşüşlerin devam edeceğini sizlerle paylaşmış ve parite de satıcılı olmanın öneminden bahsetmiştik. Gördüğümüz gibi parite de aşağı yönlü baskının devam ettiğini önce 200 günlük basit hareketli ortalama olan 1,30 seviyesi daha sonra da ichimoku indikatöründe bulutun alt noktası olan 1,2915 desteğinin kırılması ile satış baskısının ne denli güçlü olduğunu bir kez daha görmüş olduk. Düşüşlere inanmayıp alıcılı tarafta yer alan forex işlemcileri de bu düşüşlere kayıtsız kalarak var olan alış pozisyonları nedeniyle sıkıntılı günler geçirirken satış düşüncelerimizi inceleyen ve buna bağlı olarak aşağı yönlü pozisyonları olan yatırımcılar da keyifli günlerine devam etmektedir.

Bu açıklamadan sonra artık EUR/USD paritesinde alıcıların son bir dönüş umudu ya da satıcıların pozisyonlarına devam edip etmeyeceği sorgulanacaktır. Gün içerisinde 1,2842 seviyesine kadar gerileyen EUR/USD paritesinde haftalık grafiği incelediğimizde henüz kanalın kırıldığını net bir şekilde söyleyemiyoruz. Bu bağlamda satışlarını bekletmek isteyenler biraz daha temkinli yaklaşmalı ve alıcılar da hemen aceleci davranarak pozisyonlarını kapatmamalıdır. Çünkü haftalık grafikte şuanda orta vadeli kanalın tam alt noktasında hareketler devam etmekte ve bugünden itibaren bu kanal kırılıp kırılmama kararı gelecek olan makro-ekonomik verilere göre değişecektir. Bu nedenle de yeni işlem fırsatı ve var olan işlemleri güncellemek için biraz sabırlı olmak gerekmektedir.

Kısa vadeli olarak EUR/USD paritesini incelediğimizde 1,2940 direncinin önemli olduğunu, bu direnç noktası geçilmeden satış baskısının devam edeceğini net bir şekilde söyleyebiliriz

NOT: EUR/USD paritesi ile ilgili satış düşüncesinin daha net oluştuğunu Credit Suisse’nin pozisyonlarının değişmesinden anlayabiliyoruz.

“Credit Suisse, Pazartesi günü EUR/USD’de ALIŞLARINI taşırken dün Zarara katlanarak SATIŞ tarafına geçti. Credit Suisse duyurusunda, “EUR/USD Nisan-Mayıs rallisinin %61.8 düzeltme seviyesi olan 1.2936’daki desteğini sonunda kaldırdı ve bu da zirve oluşumunu teyit ederek Mart ayındaki dip seviyeleri hedefe alabilir” ifadelerine yer verdi. 1.2746 ve 1.2662 altında daha önemli bir düşüş başlatabilecek formasyon olan Omuz Baş Omuz (OBO) oluşabileceğine dair uyarı yapan Credit Suisse dirençleri 1.2994, 1.3029 olarak sıralarken gelişmekte olan aşağı yönlü risklerin 1.3052 üzerinde azalabileceğini ifade ediyor.“

Pivot: 1,2940

Destek; 1,2840-1,2800-1,2750

Direnç; 1,2900-1,2940-1,2985

GBP/USD ANALİZ

GBP/USD paritesi haftanın son iki işlem gününe geldiğinde bu hafta gelen makro-ekonomik verilerin sonuçları ve bu sonuçların piyasadaki etkisine bakıldığında genel anlamda olumlu veriye karşın aşağı yönlü baskısında hız kesmeyen bir görünüm içerisinde hareketlerine devam etmektedir. 1,53 desteği kırıldıktan sonra aşağı yönlü hareketlerin daha da netleştiğini gözlemlediğimiz GBP/USD paritesinde artık orta ve uzun vadeli işlemcilerin tepki alışlarına (düzeltme yükselişleri) şüphe ile yaklaşması ve bu yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmelidir. Genel görünüme baktığımızda orta vadeli 1,4830, uzun vadeli olarak 1,4050 seviyelerinin hedef olduğunu söyleyebiliriz. Bu hedeflerin geçerli olduğu durum ise paritenin 1,5605 direnci altında kaldığı durumdur. Ancak bu durum her noktadan satış açılabilir anlamına gelmemektedir. Özellikle orta ve uzun vadeci satıcıların muhakkak tepki alışlarına dikkat ederek satıcılı tarafta olması gerekmektedir.

Kısa vadeli olarak baktığımızda 1,5285 seviyesinin önemli olduğunu, bu direnç noktası geçilmediği müddetçe satış baskısının devam edeceğini net bir şekilde söyleyebiliriz.

Pivot: 1,5285

Destek; 1,5190-1,5160-1,5130

Direnç; 1,5285-1,5325-1,5365

USD/TRY ANALİZ

USD/TRY uzun bir süredir sözünü ettiğimiz 1,8260 bariyerinin etkisine kapılarak gün içi 1,8253 seviyesine kadar yükselmiş ancak ilk etapta bu direnci geçememiş. Çok önemli ve kritik bir direnç olarak gözlemlediğimiz bu bariyerin geçilmesi durumunda yükselişlerin devam edeceğini daha önceki analizlerimizde sizlerle paylaşmış ve bu durum hala daha güncelliğini korumaktadır. USD/TRY paritesinin yükselişlerine tam gaz devam edebilmesi için 1,8260 üzerinde kalması gerekmektedir. Aksi takdirde düzeltme satışlarına hazırlıklı olmak kaçınılmazdır. Kısa vadeli olarak baktığımızda 1,8160 desteğinin önemli olduğunu, bu destek noktası üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş baskısının devam edeceğini net bir şekilde söyleyebiliriz.

NOT: Gün içerisinde Türkiye’den faiz oranı açıklaması mevcuttur. Öncelerde alt ve üst bant faiz oranlarında değişiklik yaparak politika faizlerinde değişiklik yapmama kararı alan yetkililer ise bugün en az 25 baz puanlık bir indirim yapmayı düşünüyorlar. Ancak bu sefer direk olarak politika faizlerinde bir indirim söz konusudur. Bu bağlamda TR saati ile 14:00’de TCMB’den açıklanacak sonuç çok önemlidir. Politika faizlerinde gerçekleşecek olası indirim paritenin 1,8260 direncinin geçilmesini sağlayabilir. Bu bağlamda dikkatli olmak gerekmektedir.

Pivot: 1,8160

Destek; 1,8160–1,8130-1,8090

Direnç; 1,8260-1,8290-1,8340

USD/JPY ANALİZ

102,75 seviyesine kadar gün içi çıkış gerçekleştirdikten sonra tepki satışları düşüncesinin ağır bastığı bir ortamda daha fazla çıkışını gerçekleştiremeyen parite bu çıkışlarını sonlandırarak yerini düşüşlere bıraktı ve gün içerisinde 101,85 seviyesi test edildi. Ancak bu düşüş yeni yükselişler için güç toplama düşüncesi olarak değerlendirildiğinden dolayı tepki satışları sınırlı ve kısa süreli gerçekleşti ve parite tekrar kendisini toparlayarak yukarı yönlü çıkışına devam etti. Şuanda da 102,19 seviyesinde hareketlerine devam eden parite de gün içi 101,65 ile 102,85 seviyeleri arasında bant olduğunu, bu bant içerisinde yükseliş beklentisinin daha kuvvetli olduğunu söyleyebiliriz.

Pivot: 101,65

Destek: 102,00-101,65-101,25

Direnç: 102,85-103,25-103,75

HAM PETROL ANALİZ

Ham petrol fiyatları üzerinde sıklıkla durduğumuz 93,50-35 aralığını aşağı yönlü kırdıktan sonra satış baskısını hızlandırdı ve gün içi 92 seviyesine kadar geri çekilmeyi sürdürdü. Bu düşüş sonrasında özellikle ABD borsaları incelediğinde yukarı yönlü çıkışın ham petrol fiyatları üzerinde de etkisini net bir şekilde gösterdiğini, bu nedenle de ham petrol fiyatların 92 seviyesinden yeniden toparlanmak istediğini gözlemlemekteyiz. Teknik olarak baktığımızda 92,10 desteğinin önemli olduğunu, bu destek noktası kırılmadığı müddetçe yükseliş baskısının devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz.

Pivot; 92,10

Destek: 92,10-91,40-90,20

Direnç: 94,50-95,25-96,25

ALTIN ANALİZ

1420 ile 1488 seviyeleri arasında bant hareketi gerçekleştirirken, 1420 seviyesinin kırılma ihtimallerinden ve 1385 seviyesinin test edilme düşüncesinden bahsederken özellikle bu düşüşün en büyük etkenlerden birisinin güvenilir liman özelliğinden çıkıp riskli varlıklar olarak bilinmesinden olduğunu sizlerle paylaşmıştık. Bireysel yatırımcılar gibi kurumsal yatırımcılar ve hedge fon yöneticileri de altındaki son dalgalanmalardan dolayı güvenilir yatırım aracı statüsünün yerine riskli varlık adının daha uygun olduğunu belirtmekte ve bu durum riskli varlıkların azaltılması stratejisinin ortaya çıkmasına neden olmaktadır. Bu bağlamda da 1520 seviyesi altına düşmesi ile artık düşüş baskısının daha net olacağını düşünen işlemcilerin oluşturduğu senaryoda 1488 seviyesine kadar çıkışa izin verdikten sonra tekrar satış baskısının oluşması sağlandı ve güç alarak düşüşlerini sürdüren altın fiyatlarının gün içi 1386,65 seviyesine kadar gerilemesi sağlanmıştır.

Genel olarak baktığımızda düşüş baskısının sürdüğünü, ancak bu düşüşlerin devam edebilmesi için 4 saatlik grafikte kanalın alt noktası olan 1385 seviyesinin kırılmasını beklemek gerekmektedir. Eğer altın fiyatları 1385 desteğini kıramazsa tepki alışlarına maruz kalacak ve bu durum düşüş kanalının üst noktası olan 1413 seviyesinin hedeflenmesini sağlayacaktır. Bunun yanı sıra gün içi 1418 seviyesi altında kaldığı müddetçe düşüş baskısı devam etmektedir.

Pivot; 1418

Destek; 1385-1365-1350

Direnç; 1400-1413-1418