Lider Forex: S&P ‘ mi Uyanık Yoksa Piyasalar mı ?

Bu hafta EUR/USD ile ilgili teknik ayrıntılara girmeden önce dünya piyasasında yaşanan makro-ekonomik olaylar ile ilgili kısaca bilgi vermek istiyorum. Geçen hafta gerek Euro bölgesindeki sorunlar gerekse Avrupa Merkez Bankası Başkanının yapmış olduğu konuşma piyasada hareketliliğe neden oldu. Hatta haftaya damga vuranlar arasında Avrupa, İsviçre ve Japonya Merkez Bankalarının yapmış olduğu müdahalelerde mevcuttu. Ancak geçen haftanın en önemli olayı hiç şüphesiz ki borsaların kapanışından sonra gece geç saatlerde 94 yıldır tarihinde bir ilk yaşayan Amerika’nın kredi notunun AAA’dan AA-‘ye düşürülmesiydi. Kredi notunun düşürülmesi ile ilgili kısaca bir sorgulama yapmak istiyoruz. Hatırlarsanız ABD borç tavanı ile ilgili sorunlar ile ilgili kredi derecelendirme kuruluşlarından sorunu çözmezseniz kredi notunuzu düşürürüz açıklaması gelmişti. Ancak ABD borç tavanı ile ilgili çözümü son dakika için gerçekleştirdi. Sanki not indirimi haberi bekleniyormuşçasına kırılgan bir seyir izleniyordu. Perşembe günü ABD borsaları yüzde 5′lere yakın kayıplar yaşadıktan sonra tarım dışı istihdam verileri borsaları yukarı çevirmişti. Kapanıştan saatler sonra Standard&Poor’s ABD’nin notunu kırdığını açıkladı. Kimileri kredi notunun düşürülmesine çok sürpriz dese de, kimileri ise geç kalmış beklenen bir gelişmeydi diyerek yetindi. Borç krizini çözüme ulaştıramazsanız notunuzu düşürürüz diyen S&P 2 Ağustos’taki borç krizinin son dakikada çözülmesinin ardından not indirimine gitmemişlerdi. Peki sözünde duran S&P neden sözünü bozdu ve ABD’nin kredi notunu düşürdü. Ne oldu da S&P böyle bir karara imza attı? Kredi notunun düşürülmesi piyasaların beklediği bir durumdu. Ancak bu notun düşürülmesinin zamanlamasın acaba kafalarda soru işareti bıraktı mı? Avrupa ülkelerinde daha sert bir tutum içerisinde olan ve kredi notu düşürmesinde hiçbir problem çıkartmayan kredi derecelendirme kuruluşları iş ABD’ye gelince neden böyle siyasi içerikli oyunlar oynamaktadır. Özellikle kapanış sonrası gecenin ilerleyen saatlerinde verilen bu kararda siyasi bir planın olabileceğini gözlemleyebiliriz. Şimdi bu kararın sonuçlarına kısaca değinmek istiyoruz. Burada kredi notunun düşmesi ile ilgili iki senaryo dan bahsedebiliriz.
1. Senaryo – Bu karara sürpriz diyenlerin uygulayacağı tutum:
Piyasalarda var olan not düşürülme uyarısına rağmen bu kararı sürpriz olarak adlandıran kesim neticesine göre alınan bu karar piyasalarda agresif hareketlerin içerisine girmesine neden olabilir. Piyasalarda yaşanacak olan panik havası “felaket tellalı” diye adlandırılan kişiler tarafından gerçekleşecekler ve bu kişiler panik havasından yaratacağı hareketlilikle ciddi kazanç elde edecekler. ABD ekonomisinin kötü gidişi bu kararla desteklenmiş olduğunu ve ABD’nin dolayısıyla FED’in işi çok zor diyerek ABD borsalarındaki düşüşlerin devamının gelmesine neden olabilir. Hatta bu tür panik havasına bürünen yatırımcılar güvenilir yatırım araçlarına ( altın, gümüş ) yönlenebilirler.
2. Senaryo – Bu karar zaten beklenilen bir şeydi diyenlerin uygulayacağı tutum:
Dikkat ederseniz ABD borç tavanı ile ilgili sorunların olduğunda kredi derecelendirme kuruluşlarından yapılan bir açıklamada eğer borç limiti sorununa çözüm sunmazsanız kredi notunuzu düşürürüz şeklinde tatlı sert uyarı yapılmıştı. Borç limiti çözümü son dakikada gerçekleşti ve kredi notu düşürülmesi vazgeçilmişti. Ancak bu çözüm sonrası ABD borsalarında yaşanan satış baskısı düşündürücüydü. Sanki herkes not indirileceğini bilmekte ve bu yüzden de önceden satışlarını yapmıştı. Hatta bu düşüş Perşembe günü %5 ile ciddi bir boyuta uğraştı. Haftanın son işlem günü ABD’den gelen tarım dışı istihdam haberi ile biraz toparlanmaya çalışan ABD borsaları haftanın açılış gününde kaldığı yerden devam edip düşüşlerine devam edecek mi yoksa yeterince düşüş gösteren borsalarda düzeltme hareketi gerçekleşecek mi?Zaten daha öncede bu haber satın alındığını düşünürsek piyasaların bu haberden dolayı çok fazla etkilenmeyeceğini ve normal seyrine devam edeceğini söyleyebiliriz.
Tüm bu senaryolar ile birlikte haftanın ilk işlem gününde özellikle ABD borsalarının açılışı ve gelecek olan haberlere dikkat etmek gerekir. Çünkü gelecek olan haberler ABD borsalarının seyrini değiştireceği gibi piyasalarda da panik havası yaşatabilir. Ancak burada şunu vurgulamamız gerekmektedir. Kredi notunun düşmesi ile birlikte emtia piyasasında daha net yükselişler gözlemlenebilir. Çünkü var olan yükselişleri temel faktörler tarafından tetiklenmekteler ve panik havasında olanlar için güvenilir yatırım aracı olmaya devam etmektedirler.
Daha önce EUR/USD paritesindeki uzun vade beklentilerin yükseliş olduğunu ve paritedeki düşüşlerin devam edebilmesi için 1,3950 desteğinin tekrar kırılması gerektiğinden bahsetmiştik. EUR/USD paritesinde haftaya Trichet ve S&P damgasını vurdu. Önce Trichet konuştu ve paritede sert satışlar gözlemlendi. Daha sonra da haftanın kapanışından sonra S&P ABD’nin kredi notunu düşürdü. EUR/USD paritesinde yaşanan sert satışlar 1,4055 seviyesi ile sınırlı kaldı ve buradan başlattığı yükselişlerle 1,4270 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. S&P’nin kredi notu düşürmesi sonrasında 150 pips’lik bir sıçrayışla yukarıdan açılan parite 1,4430 seviyesinden geri döndü ve bu sıçramayı tekrar telefi etmeye çalışmaktadır. EUR/USD paritesinde daha önce de test edilen ancak geçilemeyen 1,4450 direnci şuan için tekrar geçilemedi ve bu büyük bir sorun teşkil etmektedir. Çünkü bu seviyenin geçilememesi paritenin büyük bir seviye arasında bant hareketi gerçekleştireceğini göstermektedir. Bu seviyeler ise şuanda 1,4450 ile 1,4055 seviyeleri arasıdır. EUR/USD paritesinde 1,4450 direncinin geçilmesi 1,47 ve 1,49 seviyelerini hedeflerken 1,4450 seviyesi altı ise 50 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,3960 desteğinin hedeflenmesine neden olabilir. Bu hafta makro-ekonomik haberlerin yoğunluğu nedeniyle paritede sert hareketlerin olması kaçınılmaz olacaktır. Bu haberler dışında özellikle ABD’nin not indirimi bu hafta etkisini göstermesi ve bu haber neticesinde piyasalarda sert hareketlerin olabilmesi de gözlemlenebilir. Teknik olarak paritedeki yükselişlerin devamını beklemekteyiz. Eğer parite 1,3960 desteğini aşağı yönde kırarsa artık yükselişlerin bittiğini ve paritedeki satışların başlayacağını söyleyebiliriz. Bu durum gerçekleşmediği müddetçe paritedeki yükselişler kalıcı düşüşler sınırlı olacaktır.
Kudret AYYILDIR
LiderForex Başanalist